Mysteel解读：油脂油料近期市场消息梳理

本周油脂行情走势大起大落，多为短期的消息刺激引发，基本面依然处于较为紧张的状态，基差持续走强，主要是工厂多断豆停机引发供应偏紧，油厂和贸易商均挺价惜售，不愿低出。后续将如何，请看近期市场消息。

2月22日国家粮食和物资储备局发布将启动政策性大豆拍卖工作和部分中央储备食用油轮出的消息，以增加大豆及食用油市场供应。

2月23日中储粮网电子商务平台定于2月28日将组织豆油竞价销售专场，将拍储126891吨进口大豆原油。

在两则消息先后传出之后，工厂，贸易商和下游饲料厂的反应有所差别，工厂和贸易商认为抛储的量偏低，况且前期有市场传言将抛储30万吨豆油，市场早有预期，对现货市场的利空有限。下游饲料厂则认为此举将利空豆粕，对目前疯狂的豆粕现货价格形成打压。但根据部分市场传出来的消息，大豆的抛储量，预期在100-300万吨之间为主流，500万吨有传言，多头资金无惧抛储，油粕联手强势上涨。

就在当晚连盘油脂夜盘低开，宣泄了部分利空之后，2月24日遭遇突发新闻，“乌首都传来巨大的爆炸声”，原油暴涨，地缘政治局势进入最激烈的阶段之后，当然股市三大指数大跌，大量避险资金疯狂涌入农产品、原油和黄金板块，导致三大油脂午后跳涨，马来西亚棕榈油BMD期价03合约更是创下历史以来最高价格，一副不让世界人民买油的气势，圈内出现一则段子广为流传：“请港口各油厂进口商保持商业信誉，不要往棕榈油中掺混、勾兑一级豆油、花生油等低价油品！”但令人振奋的是，中国在当日有部分3月棕榈油船期进口，不到一船。菜油则更大疯狂，直接封涨停，主要原因是一则在各大群流传的某人在乌港口的3万吨菜籽油被炸飞的聊天截图。

国内工厂和贸易商见国外局势如此复杂，纷纷停售，继续抬高基差，但下游追涨的意愿同样很弱，国内油脂近几天成交疲软。

同样在24日下午，市场均讨论国外战斗结束非常快，多头获利了结意愿增加，在夜盘冲高之后纷纷离场，短期的利多消息刺激停歇，盘面冲高回落。

根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，本周第8周（2月19日至2月25日）111家油厂大豆实际压榨量为158.36万吨，开机率为55.04%。本周油厂实际开机率低于此前预期，较预估低9.88万吨；较第7周实际压榨量减少12.42万吨。主要部分区域因大豆到港偏少导致开机率偏低。预计下周2022年第9周（2月26日至3月4日）国内油厂开机率继续下降，油厂大豆压榨量预计139.57万吨，开机率为48.51%。开机率下降较为明显的区域为华东、山东、华北、东北、广东区域。

油厂受大豆供应短缺影响，短期压榨量可能不好增加，但是国家在不断的帮助市场缓解压力，近强远弱的格局可能会打破，毕竟中国未采购远期大豆，一旦后期国外天气任何炒作都将引发价格上涨。我们建议做好采购策略，适当采购部分远期大豆，防范风险。下游现货商同样需要备好部分远期头寸，与上游一起承担部分风险，共同合作发展。