硝酸：浅析当前国内浓硝酸行业供应格局

导语

2017-2021年国内浓硝酸产能持续缩减，产能分布愈加合理。产能的优化促使行业发展愈加良性，这一方面是受国家供给侧结构性改革的宏观促进作用，落后产能持续退市。另一方面，2019年以来行业面临突发事件较多，部分安全事件不乏硝化行业的直接关联企业。因而在过去的五年，政策面对硝化品行业的管控愈加严格，准入门槛提高，部分企业证件到期后退市。

2021年国内浓硝酸行业并无新增产能统计，贵州宜兴5万吨产能暂未列入统计，新乡永昌装置升级，产能并无变化。年内兰化集团、联合丰元共30万吨产能长期停车，列为淘汰产能，另有部分联产产能刨除。实际统计目前国内浓硝酸总产能约338.5万吨，较去年缩减14.2%，有效产能为279万吨，较去年缩减10%。产量方面，近五年产能与需求持续萎缩，浓硝酸产量亦持续缩减。2017-2021年浓硝酸产量平均跌幅约7.91%。2021年突发事件频发，主力酸企检修密集，据卓创资讯统计：2021年国内浓硝酸产量降至182.1万吨，较去年跌幅约11.77%，平均开工负荷保持在65%左右。进口方面，进口货源主要以稀硝酸为主，2017-2019年随着国内稀硝酸逐年向好，对廉价进口酸消耗提升，进口量逐年增长。但2020年受公共卫生事件影响，市场规模缩小，进出口环节受限明显，进口酸量大幅下滑。2021年国内公共卫生事件得到有效控制，但国外形势复杂，进口难以恢复到正常水平，因而进口酸量仍继续下滑，但出口量逆势增长。卓创资讯统计，2021年国内硝酸累计进口量为11.29万吨，同比去年下滑约24.27%。2021年国内硝酸累计出口量为2.21万吨，同比去年增长20.38%。总体来看，2021年浓硝酸行业发展面临的变数增多，但从就今年市场演绎的行情来看，行业已基本迈入成熟期，抵御风险的能力大大加强，产能布局愈加稳健，未来仍将华东一带的主体地位仍难以撼动。预计2022年浓硝酸行业产能布局延续稳健，产能体量将有增加。

图 1　2017-2021年国内浓硝酸产能与有效产能对比图

结合上图来看，2017-2021年国内浓硝酸产能总体呈下滑趋势，随着落后产能陆续退市，有效产能占比进一步提升，供应格局愈加优化。产能持续下滑，核心原因还是浓硝酸行业产能过剩问题严重，部分产能未能释放，难以产生收益，这部分企业被迫退市。另一主要原因则是国家宏观调控发力，供给侧结构性改革令僵尸产能、不合规的产能持续淘汰，产业化、规模化的企业得以留存。2021年未有新增产能，贵州宜兴5万吨产能暂未列入统计，山东洪达化工15万吨装置开车，但主要自用为主，部分外销稀硝酸。2018-2019年安徽淮化、广西柳化相继停车，2019-2020年兰化集团和山东联合丰元装置相继停车。目前国内浓硝酸总产能为338.5万吨，较去年缩减14.2%，有效产能为279万吨，较去年缩减10%。而目前来看，行业供应格局趋于稳定，2022年华阳迪尔计划扩建15万吨稀硝酸装置，配套自用。山东洪达化工浓硝酸装置或将有开启的预期，实际情况有待观察。2022年万华福建计划新建浓硝酸装置配套TDI自用，难以体现到商品流通。

图 2　2021年国内浓硝酸产能及有效产能分布图

就产能分布而言，2021年浓硝酸供应格局发生了明显变化，总体行业布局更趋于稳健。其中山东一带产能占比下滑至23%，但仍居产能首位，有效产能占比下滑至19%，第一为江浙地区，以60万吨的有效产能占据头名。尽管安徽产能占比下滑至第四，但其地理位置决定其对华东主流酸市的影响力举足轻重。河南一带有效产能占比下滑至13%，主因区内部分酸企年内持续停车，但随着山东、安徽一带部分企业淘汰，其对华东市场的影响力也在逐渐加重。西北一带受国家政策支持力度较大，有力占据产能前五的一席之地，但区内货源难以影响到主流市场区域。东北、四川、福建一带体量较小，总产能占比10%。总的来看，2021年我国浓硝酸产能主体分布仍以华东区域为主，上下游配套完全，下游消费集中，产销两旺。西北一带资源、成本优势明显，浓硝酸具备完善的上下游，但基本自成一派。近五年随着落后产能持续淘汰，行业体量持续缩小，行业有效产能占比进一步提升，供需格局愈加良性。目前行业基本难有独立装置入市，新装置多配套下游，后市产能提升多靠现存装置升级为主，行业规模或将趋于稳定。就布局而言，华东一带仍将作为浓硝酸行业的核心产区而存在。