供需呈现两弱局面 甲醇期货已跌至节前震荡区间

春节假期结束后，甲醇期货盘面冲高至3000关口附近，继而上涨动力不足，盘面持续承压下挫，目前已跌至2750节前震荡区间。后续来看，甲醇能否继续上行呢？

　　供应端由于春节期间货物停运，且加工企业生产节奏未改变的影响出现累库现象，叠加港口库存压力，供应端压力较大。成本端由于国家稳供保价政策的调控，甲醇生产成本降低，成本端支撑力度转弱，甲醇盘面或将在2600附近涨跌空间有限。需求端受疫情影响，甲醇终端需求疲软，且下游利润较低，大量囤货情绪不高。整体来看，甲醇基本面偏弱，供应面存在一定的压力。

　　机构观点

　　大越期货：短期预计甲醇市场偏弱震荡运行

　　近期国内甲醇市场表现一般，局部低价货源出货尚可，不过短期甲醇市场基本面难有明显改善， 预计各地区窄幅调整概率大。其中港口市场方面，疫情导致部分进口船货卸货速度缓慢，后续到港或不及 预期，另需持续关注煤炭及原油等动态，短期港口甲醇仍随期货震荡为主；内地市场方面，除港口下滑压 制外，整体需求相对平淡。短期预计市场偏弱震荡运行，短线2680-2750区间操作，长线观望。

　　华联期货：建议甲醇区间操作

　　供应方面，产量与开工率回升，但2月检修结束的产能不多，开工率回升幅度较少，另外，1月实际进口量低于预期，供应端压力不大，影响中性偏空；库存方面，进口放缓，需求向好，提货顺畅，港口库存与企业库存均下降，库存影响偏多；需求方面，家电、房地产较弱，甲醇终端的需求不佳，但MTO开工率近一个月大幅回升，下游的短期需求回暖，需求端影响偏多。库存不高，短期需求强于供应，甲醇短期基本面中性偏好。技术上，短期偏强运行。操作上，建议：多单轻仓持有，或区间操作，支撑位为2750元/吨。

　　方正中期期货：甲醇期价震荡整理运行

　　甲醇开工窄幅波动，供应相对平稳。下游市场刚需仍在恢复中，新兴需求表现尚可，传统需求行业复工缓慢。持货商存在降价让利行为，甲醇实际商谈价格松动。甲醇市场维持外强内弱格局，国内价格处于低位，受制于进口利润，进口量难以大幅回升。沿海地区库存不升反降，缩减至81.45万吨，低于去年同期水平12.7%。总体来看，库存累积不及市场预期，供、需呈现两弱局面，加之缺乏消息面刺激，甲醇期价震荡整理运行，市场情绪释放后，盘面或逐步企稳，已入场多单谨慎持有。