华泰期货铜日报20220208:节后首个工作日主动性买盘偏少 铜价维持震荡格局
  
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华泰期货铜日报20220208:节后首个工作日主动性买盘偏少 铜价维持震荡格局
原标题:华泰期货铜日报20220208:节后首个工作日主动性买盘偏少 铜价维持震荡格局 现货方面:据SMM讯,昨日是虎年第一个交易日,盘面较节前出现跳升,且现货市场部分参与者仍未完全回归的情况下,市场难见主动性买盘,升贴水呈现下滑走势。早市平水铜报于升水300元/吨后迅速调至升水280元/吨,盘面高位盘旋,市场难见买盘。随后部分贸易商急于逢高换现,主动调至升水200元/吨附近依旧难闻大量成交。 好铜报价也随平水铜一致,从升水350元/吨附近逐渐报至升水200元/吨,与平水铜之间依旧难见大量价差,贵溪铜物以稀为贵,报价坚挺于升水300元/吨附近。湿法铜和差平交投也持续性清淡,持货商一路调低报价,即使部分如ISA和CMCC等品牌报于升水100元/吨以下也依旧难见成交。 观点: 宏观层面看,美国非农数据意外强劲,创三个月最大增幅,令市场对美联储鹰派加息预期增强。但是近期由于非美地区公债收益率大幅走高,这在很大程度上抑制了美元的走强。基本面上,截止1月28日,TC指数小幅上行,二连浩特铁路口岸陆续恢复吨袋装铜精矿等进口业务,口岸的复通缓解了前期国内矿端的紧张情绪,预计节后国内铜矿端供应较为宽裕。进口方面,截止1月28日,LME0-3Back结构持续,且有扩大趋势,进口窗口关闭。废铜方面,精废价差持续在合理区间上方,废铜仍具替代优势。消费方面,受年末放假影响,截止1月28日,周度铜杆开工率34.54%,环比大幅下降22.1%。据SMM了解,春节后大部分铜杆企业会正常复工,铜杆开工率将出现回升,但受下游复产时间、物流运输以及需求等方面影响,预计开工率回升幅度有限。 库存方面,2月7日,LME去库0.22万吨至8.00万吨,SHFE库存上涨0.40万吨至1.91万吨。 整体看来,当下基本面变化仍有限,而宏观因素影响相对错综,铜价或维持震荡格局。 策略: 1. 单边:中性 2. 跨市:内外反套 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓 关注点: 1. 库存拐点 2.美债收益率持续走高 3.疫情风险加剧 |
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