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期镍创历史新高 高镍三元材料需求爆发 企业纷纷扩大产能

期镍创历史新高 高镍三元材料需求爆发 企业纷纷扩大产能

1月20日早间,沪镍
主力涨停,强势升破了24000美元/吨关口,为逾10年来首次,创下历史新高。LME镍也刷新十年新高,今年迄今短短不到三周的时间里,LME期镍价格已经再度大涨了近17%。业内人士表示,高镍和铁锂是未来电动汽车主要的两个方向。国际市场主流车企的主要车型都是高镍路线。随着高镍三元电池上游原材料相对碳酸锂的成本优势逐步凸显,以及海外镍、钴产能将逐步恢复和提升,高镍三元材料的价格竞争优势将会进一步显现。

上下游供需不平衡高镍三元材料需求爆发镍主要用于生产不锈钢和电动车电池。数据显示,目前镍需求里不锈钢占比最高达68%,而电池占比约7%。镍在电池中的主要应用为三元锂电池以及镍氢/镍镉电池。镍库存一直呈现下滑趋势,供应端严重短缺。统计显示,2021年,我国从印尼进口的镍铁(包括镍生铁)约3076389实物吨,占我国镍铁供应总量24%,而印尼已经是全球最大的镍供给国。自2021年4月以来,LME镍库存一直呈现下滑趋势。

下游巨头需求旺盛。据行业人士报道,1月10日,特斯拉宣布与Talon Metals Corp.签署公司在美国的首份镍供应协议。根据协议,特斯拉将在6年内购买7.5万吨镍,还将从Talon购买钴和铁矿
石。此外,行业分析称历次美联储加息周期中镍的表现都不差,中国央行近期罕见的全方位降息举措,也在一定程度上推动了镍价在国内市场资金面充裕的背景下走高。

容百科技公司相关人士在1月11日机构调研中表示,高镍三元在更高能量密度、更高性价比材料,以及固态电池和4680电池的应用都会提升其竞争优势,预计2023年竞争优势会显著提升。首创证券:高镍三元材料需求爆发,有望在5年内成为镍主要需求增长点,镍有望成为下一个高弹性锂电金属。近些年国内企业纷纷布局印尼红土镍矿,先发优势显著,产能将迎来大规模释放期。预计到2025年动力电池对镍的需求有望达45.73万吨,在镍总需求比重有望达19.34%。

相关上市公司纷纷扩大产能值得注意的是,高镍龙头容百科技近日获得了宁王订单。根据协议,宁德时代预计在2022年向公司采购高镍三元正极材料数量约为10万吨。2023年至2025年底,宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商,并向公司采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。对此,容百科技在机构调研中表示,2023-2025年,作为正极粉料第一供应商,公司的高镍三元正极材料供货份额占宁德时代采购总量相当比例。

与宁德时代签署的是全方位的战略合作协议,不只是供货协议。由于高镍和终端绑定比较紧密,包含的技术合作及约定决定了不能随意更换,所以订单的确定性比较高。1月4日,容百科技2021年业绩预告显示,预计实现归母净利润8.9亿元-9.2亿元,同比增长317.71%-331.79%。

中信期货:当前高价对需求产生抑制,加之临近春节,电解镍需求季节性走弱。整体来看,短期随着下游备货需求基本完成,需求季节性走弱,镍价或转为高位震荡。中长期来看,宏观负面影响或有反复,但新能源车消费表现强劲,不锈钢产能增加,硫酸镍原料供应虽上升,但预计缺口仍将扩大,镍价表现将维持强势。

华友钴业与LG化学合资企业将生产高镍正极也成为市场另一热门关注点。从华友钴业获悉,公司与LG化学韩国的合作正按计划在推进,另外印尼华越6万吨冶炼镍项目预计今年下半年进入业绩释放期。华友钴业披露业绩预告称,预计2021年度归母净利同比大增217.64%-260.56%。

同时,公司相关人士,公司印尼华越6万吨冶炼镍项目部分产线目前处于调试试生产阶段,项目达产还需要一定的时间,预计今年下半年进入业绩释放期。盛屯矿业去年12月披露公告显示,拟投建年产4万吨镍金属量高冰镍项目。得注意的是,盛屯矿业旗下友山镍业的高冰镍项目目前尚处镍铁阶段。

盛屯矿业相关负责人表示,高冰镍的需求正在逐渐显然,但还没有迎来爆发性增长,在此情况下,公司生产镍铁相较能获得很好的收益。但新能源材料的方向是确定的,上述高冰镍项目能够匹配贵州30万吨硫酸镍项目的原料供应。

首创证券:红土镍矿产量占比达到64%,其开发潜力巨大,是未来镍资源开发的主要方向。据统计,相关上市公司在印尼红土镍矿项目,主要有华科高冰镍项目(公司:华友钴业、青山集团)、友山高冰镍项目(盛屯矿业、青山集团、华友控股)、华越湿法项目(华友钴业、洛阳钼业、青山集团)等,年产能分别为4.5万吨、3.4万吨和6万吨。


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