Mysteel解读：近期棕榈油基本面回顾

　　近期棕榈油期、现货价格震荡上行。受马来 12 月 MPOB 报告利多影响，棕榈油内外盘期货连动走强。现货方面基差表现较为坚挺，多数油厂上调基差。利好提振下，棕榈油价格加速上行，截至发稿，国内 24 度棕榈油现货基差报价华南地区参考 P2205+1400 元/吨，华东地区 24 度棕榈油现货参考 P2205+1390 元/吨，华北地区 24 度现货参考P2205+1450 元/吨。

　　

　　据船运调查公司最新公布的出口数据显示，2022年1-15日马来西亚对印度棕榈油出口量为93500吨，较上月同期的140610吨下降33.5%；对中国棕榈油出口量为24430吨，较上月同期的88837吨下降72.5%；对欧盟出口棕榈油出口量为124875吨，较上月同期的214820吨下降41.9%。棕榈油价格长居高位不下，与可替代油脂之间价差逐渐缩小，棕榈油现货市场成交量萎缩明显，马棕出口大幅走弱一定程度上制约棕榈油上行。

　　

　　据Mysteel调研显示， 截至2022年1月14日（第2周），全国重点地区棕榈油商业库存约45.27万吨，环比上周减少4.89万吨，减幅9.75%；同比2021年第2周棕榈油商业库存67.96万吨减少22.69万吨，降幅33.39%。国内棕榈油库存下降，部分地区因疫情限制原因消费疲软。棕榈油和豆油价差收缩，中国棕榈油进口利润持续倒挂，影响了国内厂家及贸易商采购棕榈油积的极性。综合来看，目前主产国棕榈油仍处于低产季，利好后市棕榈油价格。库存方面，据MPOB12月数据来看，马来西亚棕榈油库存下降低于去年同期水平；国内棕榈油库存降幅明显，皆利好棕榈油后市价格。劳动力方面，马来西亚联邦种植部长1月13日表示，马来西亚人力资源部希望通过政府主导的计划，从2月中旬开始让外国劳工到该国种植园工作，复工进程迟缓。需求方面，国内棕榈油需求偏弱。产量下降，外盘走势强劲，棕榈油自身驱动不强，跟随外盘上涨。