Mysteel解读：供强需弱 ,“二师兄”前途渺茫

　自2021年12月份以来，全国多地爆发“口罩”疫情，涉及范围较广，部分区域封城封区，消费受阻，且业内对年后行情多持悲观态度，养殖场提前出栏，市场不缺猪，同时元旦过后终端需求减少，多重利空因素叠加，导致猪价一路下行。截止1月18日，我国外三元生猪出栏均价13.74元/公斤，较2021年12月31日的15.83元/公斤，下跌2.09元/公斤，跌幅12.63%。最低价云南12.08元/公斤，最高价浙江15.38元/公斤。供强虚弱，后市猪价不容乐观。

　　供应宽松 猪源充足

• 　　生猪存栏

　　

　　我国生猪产能恢复迅速，目前生猪存栏量已达到正常年份水平。据Mysteel农产品(6.33 +0.32%,诊股)统计，12月末重点样本养殖企业生猪存栏2838.29万头，较11月末的2844.35万头，降幅0.21%，同比增加了18.66%，总存栏量依然处于近两年高点。从上图可看出，生猪存栏基本一直处于一个持续上涨过程，且涨势迅猛。部分养殖人士表示，部分规模场调整出栏策略，将2月计划量挪至到1月，生猪降体重提前出栏，整体市场供应充足。

　　2、能繁母猪存栏

　　能繁母猪在整个养猪生产中占据重要地位，其存栏决定生猪长期供应。农业农村部表示“十四五”期间能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。农业农村部数据公布，11月份全国能繁母猪存栏量4296万头，环比下跌1.2%。同比4.7%。略高于4100万头的正常保有量，产能恢复过剩。7月份后全国能繁存栏量连续5个月释放，但产能进程道阻且长。

　　需求疲软 冻鲜均表现不佳

　　

　　冻品库存率作为下游屠宰企业重要指标之一，是终端需求体现的重要验证指标。据Mysteel农产品统计2022年第二周国内重点屠宰企业冻品库容率16.83%，较上周上涨 0.31 个百分点。虽然屠企一直有出库操作，但冻品库存仍处于高位。主要受鲜品价格持续下跌影响，冻品优势减弱，屠企出库压力增加；同时多地学校放假，再叠加新冠疫情影响，本地鲜品消化有限，需求不及预期，猪肉被动入库比例也有所增加。

　　后市观点

　　据山西大象清徐县科技有限公司生猪屠宰总经理周喜顺表示，年前供需格局仍呈供大于需态势，猪价维持震荡下行。小年23左右需求提升，屠宰企业白条备货量增加，需求短暂好转拉动白条价格上涨，进一步推升毛猪价格，持续时间三天左右，目前外三元均价14元/公斤左右，预计小年前后猪价可能涨到15-15.6元/公斤，分区域看，华南、两广、江浙涨至16.6-17.6元/公斤，华中地区15.2-15.6元/公斤，黑龙江14元/公斤左右，吉林、辽宁14.8-15.20元/公斤，小年以后生猪行情继续震荡下行。