节前避险多头减仓主导 沪铝重心仍有小幅回落可能

以下为SMM铝产业链周度报告节选：

　　本周（1.10~1.14）沪铝主力冲高回落，周一开于21100元/吨，截止周五下午收报21160元/吨，周度上涨30 元/吨，涨幅0.14%，以多头减仓为主。伦铝周一开于2920美元/吨，截至北京时间周五15点，伦铝报2956.5美元/吨，周内上涨36.5美元/吨，涨幅1.25%，以多头增仓为主。

　　宏观方面，因明年美指加息四次可能性进一步增加使得美元加息上限近乎确定，押注美元多头开始止盈，美元出现显著回落。外盘金属受到支撑有冲高表现，伦铝方面，周内冲高摸得高位3030美元/吨。

　　基本面看，供应端，1月云南、山西仍有小增可能，此外冬奥会对于电解铝方面仍未出现任何明确减产，整体供给端仍处于低位运行。需求端，下游企业备货即将结束，消费端随春节临近进一步减弱。

　　整体来看，节前避险情绪影响下多头减仓将主导沪铝运行。预计沪铝主力运行于20500~21300元/吨，华东现货对当月贴水回落至贴水50~升水20左右；伦铝运行区间在2880~3000美元/吨。

　　技术面来看，沪铝主力期货价格的下周趋势可能为小幅下降后触底反弹回升。在机器学习方面，随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间[20415,21810]，极端区间为[19345，22080]。LSTM&时间序列模型预测下周SMM A00铝均价价格区间为[20600，21400]，极端区间为[20400，21890]。在期货技术指标方面，下周价格可能延续这周四和周五的回调趋势直至触及20300压力点后价格反弹。上周五以来，技术指标释放出短期价格回调预警信号。沪铝主力成交量和MACD指标释放出背离信号；KDJ指标本周五形成死亡交叉；RSI1本周五向下击穿RSI2；BIAS与MA比值出现回落趋势。