USDA1月大豆供需报告解读

　报告评述：美国农业部下调了巴西、阿根廷和巴拉圭三个南美大豆产国的新季大豆产量，下调总和达到了 950 万吨，接近市场此前预估下调 1000 万吨的预期。南美大豆产量下调，阶段性地确认了拉尼娜天气对南美大豆产量的不利影响。南美大豆减产预期，有助于大豆贴水维持高位， 利多期货价格走势。

　　21/22美国大豆平衡表：新季美豆单产上调 0.2 蒲式耳/英亩至51.4 蒲式耳/英亩，收割面积下调 10 万英亩，大豆产量最终上调 1000 万蒲式 耳（约合 28 万吨）。供应增加最终导致新季美豆结转库存增加 1000 蒲 式耳至 3.5 亿蒲。

　　20/21美国大豆平衡表：上调 100 万蒲式耳旧作结转库存。

　　南美平衡表：

　　巴西：21/22新季产量下调 500 万吨至 1.39 亿吨，大豆进口量下调 20 万吨。本国压榨量下调 50 万吨，最终结转库存下调 470 万吨至 2355 万吨。

　　阿根廷：21/22新季产量下调 300 万吨至 4650 万吨，进口量下调 30 万吨。本地压榨量下调 80 万吨，出口量下调 50 万吨，最终结转 库存下调 200 万吨至 2261 万吨。

　　巴拉圭：21/22新季产量下调 150 万吨至 850 万吨，出口下调 110 万吨，结转库存下调 9 万吨。

　　中国大豆平衡表：未做调整。。

　　全球大豆平衡表：21/22 新季产量下调 922 万吨，结转库存下调 680 万 吨。

　　- 供需平衡表汇总-