股指寻底路漫漫 不见信号难抬头

　股指之前那根上影线已经压制近一个月的时间了，随着国内经济环境预期的好转，股指似乎看到了一丝走强的曙光，可又遇到了美股高位回落的压力。这波资金到底想不想抄底？小编估摸着还是想的，只是内需紧张，国际方面受到疫情影响，加上美国加息预期的压力，有心无力啊。

　　美股在4日5日晚上暴跌，A股跌幅却较为有限，之后出现两根下影线支撑。但一有之前上影的高位压力，二有缩量，支撑不继。

　　我们来看一下短期技术分析：

　　12月下旬，沪指15minK线，21日早盘放量上涨，对国际夜盘做出积极响应，盘中一度冲高，直到第二日高开，确定短期上涨，之后维持了8个交易日的安全区间。但我们可以看到量能的难以为继，随后的反弹也没有较好的结构性，即横盘时间短，积累的动能不足，上涨过于凌厉，耗光动力，更像是竭泽而渔的爆发。

　　1月4日高开低走，全天艰难反弹，第二日放量大跌，随后受到美盘压力，两次反弹都被压住，这里我们能看到资金的谨慎和恐慌，早盘最大的量都是处于下跌状态。

　　回归宏观和基本面

　　股指走弱的动力或许正在消失，但短期还要见到宽松落地才行。中美的货币政策可能会走出剪刀差，美国宽松我们紧，美国收紧我们宽松。这样的相反政策，一方面显现出我国货币政策根据实际情况进行操作，不乱放水，针对需求走弱再进行宽松，一方面彰显了我国政策上的自主性。

　　目前摆在我们面前较为明显的几个问题：

　　1，奥密克戎传播性极强，全球防疫压力巨大，我国疫情形式也较为严峻。但有一个好消息，奥密克戎伤害性较低，重症率低，甚至身体好的感染者可以吃药自愈，这不排除是病毒走向衰败的一种征兆；

　　2，美国加息的问题。退出QE已经开始提前了，面对疯狂的通货膨胀，美国国内叫苦不迭，不加息不以平民愤，迟早的事，所以美股压力山大。但面对疫情肆虐，不放水真能顶得住“自由”吗？

　　3，我国货币政策何时走向宽松？其实在去年两次降准已经预示了宽松倾向。一方面国内需求走弱，一方面美国要加息。好钢用在刀刃上，如果刺激需求，那就好，如果宽松的作用被加息抽走，那就白搭了。所以宽松有必要，但是时机更重要。

　　不确定因素太多了，所以资金也很犹豫。

　　年末流动性平稳渡过，央行本周逆回购净回笼6600亿元，同时新发基金不及预期，市场仍处于存量博弈状态。2022年A股盈利下行已达共识，随着季报披露期临近，市场对处于高估值的个股盈利兑现产生担忧。没有宽松就没有增量，没有增量就没有上涨的底气。

　　行业方面，银行业带动300和50，电力设备、食品饮料则是二者主要拖累。500则受到电子、电力设备、国防军工拖累。具体来看，上涨的行业为房地产、家用电器、建筑装饰、石油石化、银行。下跌的主要是电力设备、国防军工、公用事业、美容护理、有色金属等行业。前期风格占优的新能源、电新等成长股调整，而价值股企稳回升。市场风格暂时偏向价值。

　　简单来说，目前正是之前高估值板块杀估值的时候，而被需求走弱预期杀过的地产相关板块受到政策支持而反弹。在不确定的情况下，闭口不谈增长，保守的资金寻求业绩和政策支撑，风格和之前完全相反。

　　从数据上来看。我国内需没有明显的好转，但出口保持强劲，是不是能联想到棉花(21135, 50.00, 0.24%)高位难落，PTA(5176, -36.00, -0.69%)涨势比聚烯烃好呢？从制造业数据来看，并没有那么差，有触底反弹之势。

　　总结：

　　股指走弱可能并不持久，但也不能盲目断言今年行情会好。面对复杂的形式，股指需要一些明确的信号才能启动流畅的行情。从准货币角度看，并没有扩大到较大值就收缩了，可见市场对流动性的渴求，这样的情况不能支撑股指的长期上涨。所以在操作上建议更加谨慎，等待确定性信号再入场会更加安全。（牛钱网）