鹰派央行难阻黄金大涨 除了通胀还有这两大因素在驱动

周四（12月16日），COMEX期金大幅收涨35.9美元，涨幅2.03%，报1800.4美元/盎司，创11月底以来新高。贵金属交易员们认为，正如过往历史所显示的那样，不断上升的通胀前景提振了贵金属走势。此外，美元指数走低也有利于黄金多头。尽管日内交易员和投资者风险情绪偏乐观，避险属性的黄金仍在上涨。本周贵金属市场的交易印证了经济学大师凯恩斯的名言：市场保持非理性状态的时间可能比你保持不破产的时间更长。

　　隔夜美股高开低走，纳指收盘大跌2.47%，道指微跌0.08%。各版块分化明显，科技股普遍跌幅较大。而受到COMEX期金大涨的提振，美股贵金属板块涨幅居前。其中，Newmont涨8.78%，哈莫尼黄金涨8.31%，泛美白银涨8.1%，金罗斯黄金涨7.44%，盎格鲁黄金涨6.42%。

　　美联储、英国央行接连放鹰

　　周四交易员和投资者仍在消化美联储议息会议结果。联邦公开市场委员会（FOMC）的声明有些出人意料，因为点阵图显示，2022年可能会有三次加息，美国的通胀正在上升，但暗示它将在未来几个月回落。FOMC正在加速缩减每个月的资产购买计划，该计划将于2022年3月结束。市场正确地预期联邦公开市场委员会将倾向于鹰派，但美联储加速缩债已经被市场提前消化，美国股市上涨、国债收益率稳定和美元指数走软就是明证。同时，包括黄金在内，以美元计价的商品获得提振。StoneX分析师Rhona O’Connell表示，央行鹰派转变后黄金没有遭遇持续的抛售，表明市场仍然相当强劲，节日和年末临近，没有人会愿意持有激进仓位。

　　英国央行意外宣布将主要利率提高15个基点。欧洲央行虽然维持三大关键利率不变，但考虑到可能会有一段通胀略高于目标的过渡期，欧洲央行决定在2022年第一季度，将根据紧急抗疫购债计划（PEPP）进行净资产购买，购买速度低于以往。汇丰控股高级分析师Fabio Balboni说：“我们认为，到2023年底，升息条件应该已经满足，所以考虑到结束量化宽松和首次升息之间的严格排序，欧洲央行可能会在这时候宣布结束资产购买计划（APP），可能会有一个为期短暂的缩减。”

　　通胀飙升、数据疲软、美元走低三大因素推升黄金

　　欧元区通胀率在11月飙升至4.9%的25年高点。分析师对欧元区通胀的普遍预估连续第六个月上升，预计通胀率一直到明年第三季都将超过欧洲央行2%的目标。

　　周四美元指数走低，多数时间交投于96关口下方，但距离近期高点仍不算太远。与此同时，美国10年期国债的收益率下跌，收报1.417%。在英国和欧洲央行会议后，美联储长期政策前景被重新评估。美国10年期国债下跌暗示，短期利率期货定价美联储明年之后加息可能性降低。

　　周四还公布了多个美国经济数据，包括上周初请失业金人数、费城联储制造业指数、工业生产和产能利用率、美国服务业和制造业PMI均不及预期，进一步提振黄金的升势。经纪商Anand Rathi Shares大宗商品分析师Jigar Trivedi表示：欧洲央行的货币政策可能对金价构成一些压力，但总体而言，市场情绪是积极的。”

　　从技术层面上看，黄金期货的多头和空头在近期的技术层面上处于同一水平，两周以来交易一直呈横向波动。多头的下一个上行目标是站上阻力位1800美元。空头的下一个短期下行目标是推动期货价格跌破本周低点1753美元的坚实技术支撑位。第一个阻力位是本周的高点1792.80美元，然后是1800美元。第一个支撑位是隔夜最低价1775.70美元，然后是11月最低价1761.00美元。

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