基本面改善有限 短期沥青期货继续承压

　　12月16日，国内期市日间盘开盘涨跌不一，其中沥青期货迎来上涨行情，目前主力合约涨幅超过4%。

　　从基本面来看，东海期货指出，沥青开工率骤降带来的库存下滑使得基本面较前期有所好转，短期略微走强。但长期看，这种低利润倒逼开工率下降，大量闲置产能环伺 下的基本面改善是不可能长久。一旦利润改善开工提高，在低需求背景 下，很快又会回到弱势格局。目前炼厂综合利润较高，一次装置开工仍 处于高位，虽然沥青利润仍为历史低位，但沥青产量将被动保持高位。 而今年刚性需求释放时期基本结束且情况偏差，后续淡季中沥青基本面改善有限。

　　成本端上，受南非变异毒株再度蔓延影响，国际油价在恐慌抛盘和需求压力下寻找合适的价格空间。欧佩克产油国决定在消费淡季继续维持原油增产计划不变，美国等相关国家出于抑制通胀因素考虑释放战略储备，同时国际原油需求压力凸显，因此原油短期反弹难以持续。受此影响，沥青成本端支撑大幅削弱。

　　库存方面，南华期货（603093）分析称，受加工利润压制和淡季需求因素，近几周延续去库，但上周去库幅度略有放缓(厂库去库1.59万吨、社库去库4.625万吨，合计去库6.21万吨)，当前库存水平略低于去年同期水平。

　　对于后市，国投安信表示，南方继续以赶工带来的刚需为主，部分北方资源南下或进入防水市场，不过刚需整体依然有限，重庆码头价格持续稳定，北方市场即将进入冬储环节。在供需双弱的情况下，预计后期还将跟随原油波动，若原油无法持续反弹，那么沥青亦将承压。