摘要: 进入12月临近年末,市场宏观层面政策动态成为主要影响因素,首先美国方面非农就业数据大幅低于预期,但失业率却表现亮眼,修复程度超出市场预期,相互虽有背离但也有所抵消,另外鲍威尔近期的鹰派发言促使市场担忧2022年美联储的加息进程提前;第二国内货币政策与房地产政策动态,近日货币政策方面给出了适时降准,加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度的信心,那么后续定向宽松的货币政策对市场起到了一定提振作用,同时房地产方面适度放松的迹象也给予了市场利好的情绪。从期货盘面来看,01合约临近交割,市场更多的弱预期体现在远月合约,而01合约相对表现得强现实,且在剩下的一个多月时间里,期现货基差的波动也不会太大,随着后期移仓换月后,01相对资金压力也会减小,因此预计1-5的价差仍是走扩收尾。 一、 市场动态分析 国际油价表现分化,美油明年1月合约跌0.42%,报66.22美元/桶。布油明年2月合约涨0.26%,报69.85美元/桶。本周,美油明年1月合约跌2.83%,布油明年2月合约跌2.43%。 11月财新中国服务业PMI录得52.1,较10月回落1.7个百分点,服务业经营活动连续第三个月保持增长,但增速轻微,为三个月来最低。 国务院领导人指出,中国将继续统筹疫情防控和经济社会发展,实施稳定的宏观政策,加强针对性和有效性。继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,围绕市场主体需求制定政策,适时降准,加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度,确保经济平稳健康运行。 美国11月非农就人数增长21万,录得今年1月份以来最小增幅,市场预期为预期55万人。劳动力参与率微升至61.8%。失业率超预期降至4.2%,连降六个月,首次恢复到新冠疫情爆发前水平,创2020年2月以来新低。 2022年煤炭长协方案征求意见,明确2022年下水煤长协基准价上调至700元/吨,较2017年以来执行的535元/吨基准价,上调近31%。同时,煤炭长协签订范围进一步扩大,核定能力在30万吨及以上的煤企原则上均被纳入签订范围,发电供热企业除进口煤以外的用煤100%签订长协。 南非正式进入新冠疫情第四波高峰。南非国家传染病研究所3日公布的数据显示,当天该国新增新冠确诊病例16055例,累计确诊超过300万例,达3004203例,累计死亡89944例。 
L2201:上周期价震荡下行收较长的下影线,下跌118元/吨,最高价8664,最低价8300。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱缩短,两线在0轴下方粘合,下行动力减弱但仍处于弱势区域。均线系统来看5日均线拐头向上对价格形成支撑,呈现空头趋势中的反弹格局。短期支撑位8300、8500,压力位8750、8900。 
PP2201:上周期价探底回升,整体下跌203元/吨,最高价8216,最低价7801。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱显现,两线在0轴下方粘合向上,仍处于弱势区域。均线系统来看呈现空头排列,价格运行于5日均线上下。短期支撑位7800、7600,压力位8300。 三、 观点综述 进入1 2 月临近年末,市场宏观层面政策动态成为主要影响因素,首先美国方面非农就业数据大幅低于预期,但失业率却表现亮眼,修复程度超出市场预期,相互虽有背离但也有所抵消,另外鲍威尔近期的鹰派发言促使市场担忧2 022 年美联储的加息进程提前;第二国内货币政策与房地产政策动态,近日货币政策方面给出了适时降准,加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度的信心,那么后续定向宽松的货币政策对市场起到了一定提振作用,同时房地产方面适度放松的迹象也给予了市场利好的情绪。从期货盘面来看,0 1 合约临近交割,市场更多的弱预期体现在远月合约,而0 1 合约相对表现得强现实,且在剩下的一个多月时间里,期现货基差的波动也不会太大,随着后期移仓换月后,0 1 相对资金压力也会减小,因此预计1 -5 的价差仍是走扩收尾。 


截至2021年12月3日石化库存66.5万吨,相对上周五增加6万,同比去年增加0.5万吨。 四、操作策略 1、上游及贸易商:由于现货跌幅跟进,期现货基差走弱,P P 呈现正向结构,基差在 100 之上可考虑参与卖出保值,L呈现反向结构,以现货为主。 2、下游采购:维持基差走强参与点价采购思路。 3 、 投机者:PP2 201 :7 800 一线支撑有效,短期反弹向上若有效站稳8 000 关口则反弹或持续,否则维持弱势。 L2 201 :短期呈现探底回升的反弹态势,上方关注压力位表现。 |