硅铁跌势不止 后市有何支撑？

今日硅铁(9284, 338.00, 3.78%)盘中再度大幅跳水，期价基本上回吐了下半年以来的涨幅，随着硅铁期货的连续下跌，现货市场氛围逐渐走弱，市场报价较为谨慎，博弈心态较多成交变差，11月的钢招数据也呈现量价齐减态势，河北某大型钢铁集团11月硅铁招标定价11000元/吨，较上月下调5000元/吨，招标量1449吨，现货报价也在其影响下继续下调，同时其他钢厂招标价格也跟随下探，期现市场都较为弱势。


　　硅铁前期上涨的主要原因还是产能的大幅萎缩，行业产能利用率一度只有3成以下，但如今供应上开始持续复苏，动煤保供形式下市场对未来产量预期发生快速转变，多头信心崩塌价格持续回落，同是也有市场整体弱势投机受到抑制，以及下游成本降低的缘故。

　　硅铁供应的收缩主要还是受限电影响，但十一过后，各地能耗双控压力有所缓解，主产地限电略有放松，那么硅铁在高利润驱使下快速复产也是理所当然的，硅铁产量从9月末的限产峰值快速回升，目前数据上，截止11月5日，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本，开工率全国已经恢复至40.21%，周度日产量增至9.3万吨．，环比上周增加6.8%。同时硅铁回落的另一个原因原材料上兰炭价格随着焦炭(3013, 118.00, 4.08%)价格逐渐下调，成本回落，硅铁企业利润上较前期下滑，但还有压缩空间，成本对价格支撑还未显现。


　　在供应逻辑受挫后，硅铁需求在方面依然没有起色，下游钢材的限产使得钢厂对硅铁需求量持续下滑，数据上，上周Mysteel调研五大钢材周度产量920.36万吨，周环比减少1.54万吨，247家钢厂日均铁水产量204.89万吨，环比下降6.42万吨，钢材产量较上周略有减少，铁水产量继续下滑。同时在其他需求上，金属镁需求也持续回落，镁的生产和硅铁一样受双控政策的影响，对硅铁的需求回落态势未改。数据上截至11月5日，全国硅铁周度需求量23639.2吨，环比上周减少0.69%，依旧弱势。


　　后续来看，能耗双控还是大的趋势，硅铁作为高能耗的工业产品在供应上预计还是会受到限制，留意后续用电高峰时限电的反复，关注主产区政策的变化。需求上，目前下游钢材供需都较为弱势，同时在限产的大背景下，硅铁后续需求还是难有大的起色，关注钢厂的限产节奏。

　　总结

　　硅铁目前产量延续回升，供给端对期价支撑减弱，需求则延续了前期的弱势状态，市场信心不足，现货市场也表现弱势，期价弱势运行。后续来看，硅铁作为高耗能产品产量预计还是会受到限制，重点关注主产地双控政策，留意限产的反复。