【铁矿周报】钢材消费延续弱势 铁矿期现易跌难涨

原文为2021年11月8日公开发布的《华泰期货铁矿周报20211108：钢材消费延续弱势  铁矿期现易跌难涨》，限于篇幅本文择重简摘。

上周钢材消费延续弱势，同时多座高炉检修影响铁矿需求，周初铁矿期货跌停后，期现价格持续偏弱运行。截止上周五收盘，铁矿01合约收于560.5点，周环比下跌77点。现货方面，日青京曹四港最低价PB粉673元/吨，周度环比跌100元/吨，超特粉380元/吨，周度环比跌67元/吨。基差方面，期现齐跌，至上周五收盘，PB粉对应01合约基差191点，周度环比收缩33点，超特粉对应01合约基差14点，周度环比走扩3点。普式62%美金指数92.75美金，周度环比跌14美金。
供应方面，Mysteel新口径全球发运总量3029万吨，周度环比增加141万吨，其中澳洲发运1828.4万吨，周度环比增加226.1万吨。巴西发运567.9万吨，周度环比减少128.2万吨。非主流发运632.7万吨，周度环比增加43.1万吨。
需求方面， Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.90%，环比上周下降4.00%，同比去年下降15.56%；高炉炼铁产能利用率76.43%，环比下降2.40%，同比下降15.84%；钢厂盈利率71.86%，环比下降9.52%，同比下降19.05%；日均铁水产量204.89万吨，环比下降6.42万吨，同比下降40.71万吨。163家钢厂高炉开工率48.48%，环比下降3.59%，产能利用率57.31%，环比下降3.47%，剔除淘汰产能的利用率为62.39%，较去年同期下降21.49%，钢厂盈利率61.96%，环比下降7.98%。
库存方面，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14703.83，环比增211.88；日均疏港量283.79降5.6。分量方面，澳矿7056.82增126.4，巴西矿4977.00增121.67，贸易矿8695.30增126.8，球团402.26增9.35，精粉1108.85增64.72，块矿2428.11增97.99，粗粉10764.61增39.82；在港船舶数178条降12条。（单位：万吨）
整体来看，全球铁矿发运量有所回升，主要来自澳洲发运的增加，但美金价格大幅下跌抑制部分非主流铁矿供应，供给总量波动不大。全国粗钢产量维持低位，叠加国内钢材需求大幅下滑，国内铁矿消费将进一步萎缩。因此铁矿将延续供过于求的格局，进口铁矿库存将持续累积。随着海运费大幅回落，铁矿到岸成本降低，成本支撑难以维持。预计铁矿价格易跌难涨。
策略：
单边：中期看空
套利：无
期现：无
期权：无
跨品种：无
关注及风险点：宏观政策利好，粗钢压产政策的落地力度和幅度，海运费上涨风险等。