市场热议中美贸易 国内大豆供应无虞

连日来，中美贸易摩擦成为市场热点，浓浓的“火药味”已覆盖国内豆市，许多猜测接踵而来，加上全国两会后机构改革有序进行，对国储陈豆的释放时间或许会延后；继吉林省对食品和酿造企业进行加工补贴之后，上周五，黑龙江省粮食局和财政厅的公告如期而至，其补贴标准和范围与吉林省如出一辙，虽然补贴范围较小，但有国储轮换收购持续进行，在产区备耕之际相互作用，对产区大豆市场形成较大支撑。
　　食用大豆在加工量缩减后，市场消化周期明显拉长，经营商去库存心态较强，零星补库使豆市依然呈低迷态势。受利多因素影响，近期东北部分贸易商对后市看好的欲望增强，持续低廉的豆价与玉米效益形成很大反差，豆农的弃种心理加剧。
　　大豆面积或将缩减，中美贸易摩擦显现，将促使国内企业对国产豆的需求放大，但这种预期仍需时间“磨合”，短期国内加工企业不会出现“无米下锅”的现象，大豆现货市场也不会出现明显的波动。
　　近期关内各大豆产区行情仍不尽人意，受劣质豆源增加的影响，各地价格持续波动下行，蔬菜集中入市明显抑制豆制品消费，这在下游市场日趋明朗。市场销量减弱，产区去库存“心急”，二者反差较大，因此，沿淮及毗邻大豆产区近期内出货将迟缓，行情上行的阻力较大。建议产区面对现实，优、劣分类分仓，避免混收掺兑拉低均价，减少报价混乱的“源头”，让优质优价重新体现，尽早分解产区供应总量，减缓后市压力。
　　中美贸易有摩擦
　　国内豆源无缺口
　　针对中美贸易摩擦，连日来，我国外交部和商务部等均做出强有力的发声。实际上，这种贸易摩擦，早在去年8月美国单方面对华采取“301”反倾销调查时，中方已经清醒地觉察到。
　　今年初国家已经采取保护措施，对入境的美豆杂质标准做了严格要求；而后，商务部对原产于美国的进口高粱进行反倾销和反补贴立案调查。美国“一意孤行”，已经触及到“互利双赢”的底线，我国有关部委强有力的发声，或许会改变我国大豆需求对美国的依赖，对之后的采购倾向转移和扶持国内大豆生产或有新的表现。
　　众所周知，我国对大豆的年需求总量已经上升到9700万吨以上，而来自美国的大豆约占1/3。随着需求的扩增，巴西、阿根廷、俄罗斯等许多大豆生产国已经盯上了对华输入的机遇；美国一旦失去这一“蛋糕”，其豆农则会失去利益，美国对豆农高昂的补贴直接冲击我国大豆生产的现象或许会迎来转折。
　　目前，国内油脂企业的大豆库存仍然较多，短期内对国产大豆现货的需求不会增加。在中美贸易摩擦出现之时，笔者认为，国储陈豆大批释放的传言或许会“胎死腹中”，中储粮也会把这批粮源的释放与机构改革错开时间。加上此时东北备耕在即，国家已将解决“卖粮难”提上议事日程，主产区黑龙江、吉林两省对加工业补贴的实施，想必也会使中储粮改变抛售时间。
　　东北产区目前大豆输出仍以食品豆为主，但市场情况并不乐观，低迷的需求难以提振产区贸易商的收购情绪。连日来的中美贸易摩擦和东北豆农弃种意向增强，助长了部分贸易商的惜售情绪，有闲置资金和库容的商户，对处于低谷的价格和售豆高峰做了相应的心理调整，对优质类豆源有赌市欲望。值得说明的是，虽然目前大豆价格较低，库存已无太大风险，但投资时间拉长和市场的低消耗均将“磨炼”经销商的意志。
　　关内豆市不平静
　　行情向下难坚挺
　　下游市场常规类蔬菜上市集中和价格低廉，使得豆制品加工量明显下降。春节后市场集中补库，消耗周期拉长，市场经营商在产区价格波动下行后去库存心理加剧，补库倾向于选择优质品种。
　　受市场僵持状态延续影响，关内产区气温趋稳走高与频繁降雨相互交织，空气湿度比常年偏大，大豆“红眼”劣变现象放大，加上各地豆农对玉米的扩种意向浓厚，许多种子公司已放弃入市，之前预留的种源开始投放商品市场，产区入市主体单一，明显缺乏支撑。各地在市场零星采购的氛围体现后，收购压力较大，加上更多存储豆源以低廉的报价“搅局”，“好货赶不上好行情”的现象使得收购商在低落的情绪下对收购价施压。
　　河南许昌、周口、扶沟、淮阳、鹿邑、永城等地混乱的局面让市场难以取舍，能够入市的商品豆源价格在3900～4300元/吨不等，部分单收的雨前豆在同区域间报价4400～4500元/吨却被市场放弃。因价差较大，许多收购商只得混掺，部分收购商购买小户收购的豆源，价格仅在3400元/吨左右，散装拉回后用比重筛多次分离，装车报价多在4100～4200元/吨，其分离后的产物作油豆销售仅少卖300元/吨，而80%的能 作商品豆入市的利润空间较大，多在400元/吨上下。
　　安徽各地存储货源较多，出货心理加剧，严重制约现货流通，加上各集散地之前有个别商户引领，高收入仓的现货受外围辐射，已经感受到下行压力。此现象在淮北刘桥、百善、铁佛较为明显，4460～4500元/吨收购入仓的货源将面临出货困难的处境。宿州境内的灵璧、泗县、萧县等地收购商明显感到“体力透支”，收购价开始下调，装车价已由4500～4520元/吨调整到4400～4480元/吨。本周各地仍有下调趋势，但优质类单收豆源下行不会太明显。
　　受河南、安徽行情影响，苏北的盐城、南通、泰州、淮安等地前期拉回外地豆源进行掺兑的现象开始有所收敛，其价格走势出现明显回落；山东、河北走货量也明显下降，价格均比之前下调40～60元/吨。在温度渐升后，湖北产区许多库存货源急于出手，价格同样有60～100元/吨的回调。
　　政策补贴添支撑
　　东北抗跌能力强
　　吉林和黑龙江两省相继出台了对食品和酿造加工企业给予300元/吨的补贴，真正能够按规定享受补贴的企业较少，但在备耕阶段或多或少会给产区减少一些压力，加上粮库收购持续，同时又有部分小型油企在粕价坚挺的状态下积极采购劣质油豆，给产区的活跃增添了许多色彩。在转基因大豆入市受控的情况下，鉴于东北大豆低廉的价格和优良的品质，市场对其采购信心明显大于关内豆源，多方面因素相互配合，令东北豆的抗跌支柱略显坚固。
　　本周，东北地区在利多因素衬托下，收购商情绪略好于之前，但现货价格受集中售豆影响，收购及出货仍较平稳。各地仍存在运输优劣势的差异，5.0规格的塔选商品豆价格仍在3600～3700元/吨范围内，6.8长孔或7.0圆孔规格大粒型塔豆在3800～3900元/吨之间；国储收购价依然按三等粮3600元/吨入库。目前，部分优势区域粮源渐少，许多贸易商跨区域收购，对缓解劣势区域的压力起到很好作用。
　　连日来，东北地区有部分大的贸易商，受中美贸易摩擦的影响，认为中方很可能要切断美国入境豆源，实际上国内的储备短期内已经不至于形成供应缺口，加上俄罗斯大豆继续扩量入境，其价格仍低于黑龙江现货行情，散粮价格仅在3240～3340元/吨，优质类可作商品流通的豆源也仅在3400元/吨左右。各地之前国储和连盘交割的陈豆仍在流通，山东蛋白企业加工多以该豆源为主。前期传言国储将大批释放豆源，近期或受种种因素影响而延后，对短期东北行情形成“托举”。
　　综合分析，东北地区此时能够减缓大豆收购压力，多与政策倾斜有很大关联，受市场加工低迷和关内行情下行影响，东北贸易商短期内不应有太高期望，适当调整赌市心态，尽可能借政策优势释放总量，给后市留下优势环境。
　　中美贸易摩擦将进一步刺激国产豆需求，不过，目前国内油脂企业的大豆库存仍较多，短期内对国产大豆现货的需求难以增加，国内大豆加工企业不会出现“无米下锅”的现象。