未来一年美豆价格会下跌吗?

从4月中旬到8月底，11月大豆期货交易价格接近13.50美元，较2020年春季大幅上涨。

　　当时，由于预计超过10亿蒲式耳的结转库存减少到略高于1亿蒲式耳，大豆价格跌至826美元的最低点。减产和全球需求的大幅增加导致价格大幅上涨，今年6月新作期货价格达到14.80美元的峰值。

　　目前，我们看到市场下跌，期货价格自3月底以来首次低于12美元。价格下跌背后的原因是什么？未来一年的价格会下跌吗？

　　从8月中旬以来的基本面来看，供应可能还会增加。因此，这对价格产生了负面影响。

　　预计的期末库存（营销年度结束时的剩余供应量）现在接近3.25亿欧元，是仲夏时的两倍多。对更高单产（目前接近51.5蒲式耳/英亩）和需求放缓的预期，使期末库存情况从极度紧张的转为平稳。当价格在6月份见顶时，市场认为可能会继续走高，高价抑制了需求。在中西部地区，及时雨使作物保持了良好的生长状况。8月份的降雨量甚至更好，让人们更加相信今年将迎来大丰收。

　　因此，由于价格比一年前高得多，最终用户在8月份开始采取更为保守的购买方式，只在需要的时候购买。压榨速度和出口的放缓表明，高价格正在抑制高价格。

　　与此同时，人们对北半球农作物的信心不断增强，而高粮价使人们对南美洲创纪录的产量产生了预期，目前预计南美产量将在下一季大幅增加。假设天气正常，阿根廷和巴西都将增加种植面积，生产创纪录规模的大豆。因此，尽管近期供应保持平稳，但总体前景看来对价格更为不利。再加上由于化肥行业供应物流的黑天鹅事件，美国农民的大豆种植面积可能也会增加。

　　南半球和北半球的预期供应都让人觉得，更多的供应即将到来。因此，终端用户将继续按需购买。这并不意味着需求正在放缓。相反，它意味着它以一种不同的形式出现。大规模的提前买盘现在不会出现，将来也可能不会出现，除非对产量的担忧再次出现。

　　对生产商来说，过去一年的价格波动很大，上涨趋势持续了一年多。假设生产正常，高价格可能会解决高价格问题。

　　这意味着，到2022年秋季，新作物大豆的交易价格可能会在12美元附近大幅下跌。波动性可能很高，因此平衡的营销方法可能是为牛市或熊市做好准备的最佳方式。如果供应情况发生变化（由于天气原因，这种情况经常发生），提前出售以避免价格下跌的可能性，并通过看涨期权重新拥有所有权，可以让你留在市场中。同时，考虑购买入看跌期权（提供一个价格下限）。

　　与任何战略一样，在进入任何职位之前，确保了解所涉及的风险和回报。咨询一位专业且值得信赖的顾问。积极主动地为任何情况做好准备。