小麦：政策大关

进入10月以来，由于农户忙于秋收秋种，贸易商忙于秋粮收购，再加之部分地区秋雨连绵，导致市场小麦流通量减少，主产区小麦价格一路高歌猛进，陕西依旧是国内价格高地，其中陕西咸阳五得利1.375元/斤再破新高；山东也紧跟其后，最高已到1.36元/斤。

节后小麦价格呈现上涨态势，主要的原因是市场供需阶段性出现偏紧。同时秋收时节雨水偏多，既影响到秋收，也影响秋种（小麦播种），进而助推小麦价格走强。后市麦价还有多大上行空间？笔者认为，后期小麦价格仍会高位运行，但上涨空间已相对有限，1.30—1.35元/斤或成为华北小麦价格震荡区间。

农谚云：“寒露种麦正当时”。 但今年秋收时节由于雨水偏多，导致玉米收获期普遍延迟10-15天左右，小麦播种也受到影响。据了解，河北、山东、河南等部分地区湿度过大，冬小麦播种将会普遍延迟。


小麦重点关注政策调整



夏粮集中收购已经结束，双节对市场的提振效应也告一段落，尤其随着秋粮上市，贸易商购销重心转移，小麦市场基本进入一个相对平缓的时期。

从最近几年小麦收购政策出台时间来看，最早是9月底，最晚11月中旬，集中发布区间多在10月中旬。据了解，近期市场对小麦最低收购价和政策性小麦销售底价是否调整较为关注。

今年夏粮收购，小麦价格高开高走。上市初期，收购均价在1.25元/斤左右，比去年同期高8分钱；后期虽有阶段性小幅波动，但整体上涨态势没有改变，当前主产区小麦价格明显高于最低收购价水平。为保护农民利益，调动农户种粮积极性，市场预计国家对明年小麦最低收购价水平将会有所上调，幅度在每斤上调1-3分之间，市场普遍预期2分的可能性比较高。

今年新小麦上市前，为给新麦收购腾出更多的市场空间，国家于5月上旬停止了临储小麦竞价交易。值得市场关注的是，过去市场一直传闻最低收购价小麦销售底价将会提高，但政策并没有出台。今年夏收以来，由于小麦价格不断上涨，市场价格重心明显上移，目前新小麦价格要高于新粮上市初期国家投放的政策性小麦0.03—0.05元/斤。后市临储小麦拍卖重启后销售底价会否调整，当前市场关注度较高。


小麦再涨空间有限



国家粮油信息中心预计，2021/22年度我国小麦供给总量为14507万吨，消费总量为14554万吨，虽然当年新增供给与需求存在缺口，但现有库存水平可满足一年以上消费，小麦供给有充足保障。



按照国家统计局公布的全国夏粮生产数据，2021年我国小麦总产1.3434亿吨，截至9月25日主产区小麦累计收购5651.6万吨，至9月底预计在5700—5800万吨，占到当年预计产量的四成多，仍有大量的粮源滞留于流通领域，新小麦余粮同比较上年充裕。而从市场粮源分布结构看，今年主产区各省均没有启动托市收购，虽然各级储备粮轮换、增储有所增加，但在整体收购量中占比仍显有限。今年的粮源主要分布于农户、贸易商、饲料、粮库及面粉厂手中，多滞留于流通领域。



初步统计，2021年托市小麦累计成交达到2778万吨，目前国家临储小麦剩余库存数量预计仍在4700万吨以上。有关市场人士认为，随着夏粮集中收购期的结束，临储小麦常规性拍卖交易将会择期启动。一旦政策性小麦拍卖入市，其进厂成本将会直接引领市场小麦价格走向。



据了解，今年夏收各市场主体入市收购积极性较高。有资料显示，目前各类企业小麦商品库存比5月初夏粮收购启动前增加了近80%。有市场反映，近期由于小麦价格普遍上涨，制粉企业加工利润下滑，部分厂家已停收小麦，消耗库存，等待临储陈麦拍卖，继续追涨意愿不高。