CFTC净多头寸氛围浓厚，ICE期棉高位震荡

　昨日郑棉主力高位小幅回落，主要因周末期间多数轧花厂联合降价，累计降幅在0.5元-1元/公斤。此外，储备棉抛储量从1.5万吨上涨至2.5万吨，增加市场供应。在双重因素的影响下导致郑棉开盘后高位小幅回落。但当前市场多头氛围依旧较为浓厚，市场多头在等待美国农业部供需报告，市场预测将调减全球产量以及期末库存，以及能源涨价带动下游市场的价格上涨的预期。当前下游市场依旧维持偏弱的走势，纱线价格在上涨报价后成交明显缩量，整体走货较慢。坯布端更加偏弱，当前织布库存压力有所累积，库存量普遍在一个月上下，织厂对后市看淡为主。

　　■【市场概况】

　　■【价差结构与套利分析】

　　10月11日，郑棉2201合约与CCI3128B指数期现价差为54吨，价差较上个交易日上涨1259元/吨。

　　10月11日收盘，郑棉2201-2205合约价差为525元/吨，价差较上一交易日上涨175元/吨。

　　10月11日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差2365元/吨，价差较上个交易日上涨1669元/吨；ZCE2201-ICE2112合约盘面价差5819元/吨，价差较上一交易日上涨561元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至10月11日郑棉仓单量3829张（约16.5万吨），较前一日减少139张（5977吨）效预报量为502张（2.2万吨），较上一交易日上涨20张（860吨）；仓单及有效预报总量共18.7万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价121.6美分/磅，印度S-6 1/8到港价116.4美分/磅，巴西M到港价123.1美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌约0-0.75美分/磅。据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至10月5日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单127919张，较前一周增加8123张；仅期货非商业性持仓净多单121286张，增加5154张，总的来看目前商业净多头寸氛围浓厚。当前市场静待美棉月度供需报告，受多雨天气影响，市场预测报告或将调减美棉产量。以及在中美积极对话的背景下，出口或将增加。目前ICE期棉维持高位震荡。隔夜ICE期棉小阴报收109.85美分/磅，期价较上一交易日下跌0.56美分/磅，跌幅达0.51%。从技术面来看，MACD红柱微幅缩量，DIFF与DEA拟合金叉向上发散，KDJ指标拟合死叉。技术指标处于强势。

　　昨日郑棉主力高位小幅回落，主要因周末期间多数轧花厂联合降价，累计降幅在0.5元-1元/公斤。此外，储备棉抛储量从1.5万吨上涨至2.5万吨，增加市场供应。在双重因素的影响下导致郑棉开盘后高位小幅回落。但当前市场多头氛围依旧较为浓厚，市场多头在等待美国农业部供需报告，市场预测将调减全球产量以及期末库存，以及能源涨价带动下游市场的价格上涨的预期。当前下游市场依旧维持偏弱的走势，纱线价格在上涨报价后成交明显缩量，整体走货较慢。坯布端更加偏弱，当前织布库存压力有所累积，库存量普遍在一个月上下，织厂对后市看淡为主。

　　郑棉主力01合约高位小幅回落阴线报收21545元/吨，期价较上一交易日上涨290元/吨，涨幅达1.36%。持仓增加21545手，至42.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2指标以及资金流量指标显示偏多信号，技术指标较前期有所转强。

　　■【交易建议】

　　01合约已触及22000元/吨关口，此前建议背靠17000元/吨的入场的01多单可适量减持。（仅供参考）