聚乙烯：期货趋势节节升

　2021年国内聚乙烯期货主力合约整体呈现“N”型走势，波动范围较大，价格重心较2020年明显上移。下面，我们回顾一下期货走势情况。

　　2月中旬，一场冬季风暴给德克萨斯州和路易斯安那州西部带来了异常寒冷的气温、降雪和冻雨，迫使美国大部分烯烃生产中断。美国2月极寒天气引起的供应紧张叠加中东聚烯烃2-4月份集中检修，导致西半球供应严重短缺，3月中旬之前，受美国原油产量下降、中国经济数据表现强劲、欧佩克及其减产同盟国将当前产量配额延长到 2021 年 4 月底等利好因素提振，大宗商品市场表现强劲给予塑料市场一定支撑，从年初的低价7395元/吨附近一路涨至9265元/吨，价差达1870元/吨。随后，虽终端需求得到缓步恢复，商品市场交易逐步活跃起来，但随着国内部分地区疫情的扩散，传统的需求淡季叠加限电错峰生产，下游需求逐步萎缩，另外，国内对大宗商品价格监管力度持续加大，6月9日L主力合约再度跌至7495元/吨。国庆假期前，国内宏观经济环境转暖，受“能耗双控”以及限电政策影响，部分现货资源偏紧，均为塑料市场提供较强的支撑，且临近国庆、中秋双节，部分下游企业存一定的备货意愿，提振国内塑料类期市趋强震荡，加之国庆假期中重磅事件层出不穷，国际原油表现强劲，也进一步助推节后L主力合约震荡上行，年内L 主力合约最高探至10325元/吨。进入9月后，塑料主力合约走势陡峭如同山峰，从技术面来看，月线系统显示L主力合约大幅跳空高开，MACD红柱逐渐放大，KDJ指标继续向上延伸，但近期上行动能略显不足，需警惕获利了结后的高位回落风险。后续重点关注油价波动以及PE装置实际投产情况。