用数据理性地分析目前的市场

摘要: 1、静态市盈率 下图是1991年至2007年市盈率走势图。从图中，我们可以看到，当静态市盈率达到60倍时，就很难再上升了；而且世界大部分股市在牛市见顶时市盈率都在60倍左右。 2、证券化率 证券化率 = 股市总市值 ...

1、静态市盈率   下图是1991年至2007年市盈率走势图。从图中，我们可以看到，当静态市盈率达到 60倍时，就很难再上升了；而且世界大部分股市在牛市见顶时市盈率都在 60倍左右。 下载 (67.75 KB) 2010-10-23 07:06 2、证券化率    证券化率 = 股市总市值 / GDP。巴菲特认为，就美国市场而言，如果证券化率掉到70%-80%的区间，大概就比较适合买入。如果该比值逼近200%，就很危险。     美国股市最近100年间，这个指标最低为40%，最高为160%。高点曾经到达过两次，第一次高点是在上世纪三十年代大萧条之前，另一次发生在1999年。台湾股市见顶时该指标为155%，跌到底时为48%；日本股市89年崩溃的时候为160%。     2007年股指在6000点时，A股的证券化率 = 沪深总市值 / 2006GDP总量 = 28.53万亿/ 21.087万亿 = 135.30%。 3、平均股价     从统计来看，大盘见顶时的平均股价有逐步上升的趋势；当平均股价到15元左右时，应该警惕了。5元的平均股价，差不多是历史最低价。 4、股票生命周期 下载 (39.67 KB) 2010-10-23 07:06 5、股市进场的信号：    1. 炒股老大爷突发心肌梗塞,被送进医院    2. 贪官挪用公款炒股，无法归还，被逮捕    3. 证券公司临时工领不到工资    4. 私募的头子跳楼或者逃往国外    5. 国家银行松动，乱放贷款 6、股市病态信号：    1. 香港大佬来关心    2. 经济学家来议论    3. 罗杰斯来乱弹    4. 新华社来打气 结论： 深沪交易所公布的最新数据显示，截至2010年6月28日收盘，沪市总市值为14.59万亿元，流通市值为9.88万亿元，平均市盈率为19.5倍； 深市总市值为6万亿，流通市值为3.45万亿。沪深300静态市盈率为18.04倍，两市总市值为20.59万亿元，比上一交易日 20.86万亿元减少0.27万亿元。 2009年中国国内生产总值为335353亿元，如果2010年GDP增长9%计算，则2010年GDP为365535亿元。证券化率：20.59/36.6=56%。静态市盈率看，目前是价值区间，很多绩优股，你可以主动买套，几年后，30%-50%的收益是没问题的。证券化率也是合理的，说明A股见底后面上涨的空间也是非常大的。 平均股价： 深圳市场12.693；上海市场8.14。现在市场最大的问题就是平均股价太高了，很多股票还是高高在上，他们不补跌，市场难言底啊。所以，现在千万不能去碰强势的高价股。 现在散户的普遍心理是幻想和失望，但远没到悲观的地步。 最近新华社常来打气，说明这个市场目前是病态的。 目前银根还是没有放松。 根据前面的种种分析，我可以得出结论：市场还在继续寻底的过程中，大家捂住钱袋，耐心等待底部的到来。 现在可以关注地产、银行和煤炭这3个板块，因为这3个板块估值比较合理，而且银行和地产股有见底迹象了。当然，我不是让大家现在就去买他们，我是让大家关注他们。