美国债市：公债收益率跳升，因多国央行收紧政策的前景

路透纽约9月23日 - 美国公债收益率(殖利率)周四跳升，此前美国联邦储备理事会(美
联储/FED)为最早在明年升息铺路。英国央行的利率前景以及挪威央行升息进一步强化了这
一可能性。

    指标10年期美国公债           收益率大涨至1.4%以上，达到7月中以来的最高水平，
原因是上述两家欧洲的央行发出收紧政策的讯息后，英国公债的抛压外溢到美国公债市场。

    收益率突然上升出乎市场意料，此前市场对美联储周三的鹰派立场反应平淡。美联储表
示，将“很快”开始缩减月度债券购买，半数美联储政策制定者预计，2022年需要升息。

    “各国央行终于开始得到他们确确实实需要收紧货币政策的信息。疫情已基本结束，”
Seaport Global Holdings董事总经理Tom di Galoma说。

    公债价格在午后交易中大幅下跌，并触动了止损卖盘，Action Economics固定收益部门
董事总经理Kim Rupert表示。

    她表示，美联储政策制定者转趋鹰派立场，其他央行的类似迹象，以及股市受风险人气
推动攀升打压公债。

    她表示，财政部宣布下周将标售1,830亿美元较短期公债也令市场承压，今年迄今发债
规模都未变。

    “退一步想想，即便与今年第一季的水平相比，目前的收益率有多低，”富国银行宏观
策略师Zachary Griffiths表示，“我们确实有非常高的通胀，高经济增长预期，真的很难
证明收益率达到目前这个水平是合理的。”

    英国央行表示，加息的理据“似乎已经增强”，导致利率期货价格显示，英国央行在2
月份前加息的可能性为90%。英国短期公债收益率急升至2020年3月市场动荡以来的最高水平
。            

    挪威央行将指标利率从零上调至0.25%，并预计将在12月再次加息。该行表示，挪威经
济强劲复苏，为货币政策逐步正常化提供了时机。它成为自新冠危机开始以来首个收紧政策
的主要央行。

    另外，参与讨论的消息人士称，欧洲央行决策者正准备迎接通胀超过央行已经上调的预
测，为在3月结束紧急购债铺平道路。            

    “投资人正在关注英国公债的这一走势，该走势引起欧洲的大量抛售，”di Galoma表
示，“投资人感觉到利率将在秋季走高，他们正试图赶在这之前行动。”

    指标10年期美国公债           收益率升8.4个基点至1.415%，30年期美国公债US30Y
T=RR收益率一度突破1.93%，之后略有回落。

    美联储的逆回购机制吸引1.352万亿美元的创纪录需求，较周一增加1,280亿美元。该机
制为获批准的基金经理提供了向美联储提供隔夜贷款以换取财政部抵押品的选择权。隔夜回
购协议市场的借款利率为0.05%。

    di Galoma表示，五年期公债收益率自7月初以来首次升穿0.9%，该收益率的目标位现在
在1%左右，随着市场评估美联储主席鲍威尔的鹰派立场，可能会进行更多的重新定价。

    美国公债收益率曲线中备受关注的部分，两年期和10年期公债收益率差            报
115.4个基点，该收益率差被视为一项经济预期指标。

    两年期美国公债收益率          上升1.9个基点，报0.259%。

    五年期美国通膨保值债券(TIPS)            损益平衡收益率尾盘报2.489%。

    10年期TIPS损益平衡收益率             最新报2.328%，暗示市场预计未来10年的年
平均通胀率约为2.33%。

    根据BMO Capital Markets的数据，140亿美元10年期TIPS标售表现强劲，得标利率为负
0.939%，而六次标售的平均得标利率为负0.870%。

     ----------------------- 1951 GMT-------------------------

                                  价格            收益率%     变动      
    两年期公债                  99-190/256         0.2587    0.019
    五年期公债                  99-34/256          0.9302    0.063
    10年期公债                  98-124/256         1.4147    0.084
    30年期公债                  101-144/256        1.9309    0.083(完) (编译 李军；审校 母红)