【建投黑色团队】玻璃周报|下游需求疲软,玻璃期价持续下探
  
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【建投黑色团队】玻璃周报|下游需求疲软,玻璃期价持续下探
观点汇总
利多:
1、周度产能较上周无变化;
2、本周基差再次走扩,盘面风险较小;
利空:
3、现货价格稳定,利润率小幅下降;
4、累库持续,幅度较小。
总体来看,本周产能环比上周没有变化,同比增幅有所下降;浮法玻璃企业库存虽然出现5连升,浮法玻璃企业继续累库,库存出现6连升,但库存增速较上周有所下降,平均库存天数仅为12.29天,较上周上涨0.29天,当前原价仍处于高位,下游传导不畅,资金紧张,加工厂拿货较为谨慎,虽然整体偏弱的房地产数据影响了黑色建材大宗商品,但前期销售高增长带动的房地产竣工旺盛需求有望在下半年延续;分区域来看,华南、西南、西北等地区现货价格小幅上涨,东北和华中地区现货价格保持不变,华北和华东地区现货价格小幅下降,当前原片厂商平均利润为1514元每吨,较上周下降0元每吨,较去年同期上涨896元每吨,本周玻璃期价再次下探,整体价格已回到6月初的水平,下探120日支撑线,与黑色系其他品种相比,玻璃期货走势较弱,当前现货价格坚挺,期货价格的不断下跌,造成基差持续扩大。
操作策略:
逢低做多,仓位不宜过高。
风险提示:需求不及预期,疫情扩散程度。
一
行情综述
本周玻璃期价震荡下行,截至周五夜盘,收盘价为2554元/吨,较上周五下跌169元/吨,涨幅为-6.21%。
二
价格影响因素分析
1.供给方面,从国内浮法玻璃产能来看,本周全国浮法玻璃生产线在产262条,较上周没有变化,产能利用率为89.63,环比无变化,同比增加2.31,生产线开工率为89.12,环比无变化,同比增加6.45;玻璃产能为5209.05万吨/年,环比无变化,环比增幅为0%,同比增加312.28万吨/年,同比增幅为6.38%。核算9月实际平均在产产能为5209.05万吨/年,环比上月减少27.75万吨/日,增幅为-0.53%;从上述数据可以看出,本周产能环比上周没有变化,同比增幅有所下降。
2.需求方面,根据最新数据,浮法玻璃企业库存为125.89万吨,环比上周增加2.86万吨,环比增幅为2.32%,相比去年同期减少25.61万吨,同比增幅为-16.90%;从上述库存数据可以看出,浮法玻璃企业继续累库,库存出现6连升,但库存增速较上周有所下降,仍然低于去年同期水平,平均库存天数仅为12.29天,较上周上涨0.29天,增幅不大,当前原价仍处于高位,下游传导不畅,资金紧张,加工厂拿货较为谨慎,虽然整体偏弱的房地产数据影响了黑色建材大宗商品,但前期销售高增长带动的房地产竣工旺盛需求有望在下半年延续,短期来看,玻璃仍将维持震荡走势。
3.利润方面,目前全国均价3068元/吨,较上周上升3元每吨,增幅为0.09%,分区域来看,华南、西南、西北等地区现货价格小幅上涨,总体涨幅在10元/吨以内,东北和华中地区现货价格保持不变,华北和华东地区现货价格小幅下降。成本端,现货纯碱价格继续新高,达到2710元每吨,较上周上涨82元每吨,增幅为3.12%;从利润角度来看,当前原片厂商平均利润为1514元每吨,较上周下降0元每吨,较去年同期上涨896元每吨,本周利润率小幅下降,不足50%。
4.基差方面,本周玻璃期价再次下探,整体价格已回到6月初的水平,下探120日支撑线,与黑色系其他品种相比,玻璃期货走势较弱,当前现货价格坚挺,期货价格的不断下跌,造成基差持续扩大。 |
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