【研报观点】供应偏紧 消费有所回升 螺纹震荡偏强

中信期货：需求大幅释放，钢价震荡偏强

　　本周螺纹产量环比大幅减少，表需回升至370万吨以上，库存去化速度处于近年同期最高水平，基本面数据符合我们此前的逻辑判断，即在钢材供给受限的大背景下，由于7、8月疫情及汛情影响的建筑业需求将在旺季期间得到回补，钢材需求将阶段性大幅释放，使得库存加速去化，从而提振钢价。展望后市，供给保持收缩趋势，旺盛需求逐渐开始兑现，快速去库格局下，钢价震荡偏强运行。

　　华泰期货：表观消费有所回升 钢材有所上涨

　　消费虽有恢复，但绝对消费仍处在低位水平，没有达到大家的期望水平。库存受到8月份消费较差影响，库存虽少量去库，目前仍处于较高库存状态。全国压产也在陆续落地，随着压产趋紧，压产有望进一步扩围，产量降幅更为巨大且后期仍有进一步下降空间。综合来看，进入9月消费旺季，消费预期环比走强，预计后期库存将呈现不断去化过程，同时价格也会随着库存的去化，继续向上。但是由于历年9月螺纹期货多为下跌行情，故仍需控制好仓位，逢低做多。

　　国投安信期货：供应偏紧仍相对突出，盘面有望维持强势

　　随着钢材供需转向双弱格局，需求下滑和粗钢压减成为阶段性行情的主要驱动因素，钢价整体呈现出高位宽幅震荡的走势，运行节奏转换加快。从当前时点看，需求同比下滑压力得到基本释放，环比回升利好逐渐显现，在限产严格执行的背景下，供应偏紧矛盾相对突出，钢价短期有望维持强势。从中线角度看，高层对大宗商品大涨问题依然高度关注，在保供稳价的基调下，未来政策在碳中和、防通胀等目标间会适度平衡，钢价突破大的震荡区间的难度依然较大，关注相关政策演变。