EIA原油库存降幅超预期 美油短线自日低回升0.5美元

周三(9月1日)纽约时段盘中，北京时间22:30，美国EIA公布的数据显示，截至8月27日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，精炼油库存降幅超预期，汽油库存增幅超预期。EIA数据公布后美国原油价格短线自日低回升0.5美元。目前投资者正密切关注本周正在进行的OPEC会议结果。

　　EIA原油库存降幅超预期

　　具体数据显示，美国截至8月27日当周EIA原油库存变动实际公布减少716.90万桶，预期减少292.7万桶，前值减少298万桶。

　　此外，美国截至8月27日当周EIA汽油库存实际公布增加129万桶，预期减少136.7万桶，前值减少224.1万桶；美国截至8月27日当周EIA精炼油库存实际公布减少173.20万桶，预期减少80.9万桶，前值增加64.5万桶。

　　EIA报告显示，美国上周原油出口增加22.8万桶/日至304万桶/日。上周美国国内原油产量增加10万桶至1150万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口634万桶/日，较前一周增加18.3万桶/日。

　　EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存减少716.9万桶至4.254亿桶，减少1.7%。美国至8月27日当周除却战略储备的商业原油库存为2019年9月27日当周以来最低。

　　EIA报告显示，美国至8月27日当周EIA原油库存降幅录得716.9万桶，创2021年7月9日当周以来降幅最大值。美国原油产品四周平均供应量为2140.3万桶/日，较去年同期增加17.1%。美国至8月27日当周国内原油产量为2020年5月15日当周以来最高。

　　EIA报告显示，美国墨西哥湾沿岸原油库存上周跌至2020年2月以来的最低水平。美国至8月27日当周EIA汽油库存增幅录得2021年6月25日当周以来最大。

　　美国原油价格5分钟图显示

　　飓风“艾达”本周初短暂影响美国墨西哥湾地区油气平台生产

　　美国墨西哥湾的石油天然气勘探开采企业和沿岸的炼化工厂纷纷停产，准备迎接飓风艾达。

　　根据国家飓风中心，飓风艾达本周初初在新奥尔良附近登陆。根据安全与环境执法局的数据，上周距今已有59%的原油产能（相当于大约106万桶/日）和49%的天然气产能关闭。密西西比河沿岸的炼化工厂，大约125万桶/日的炼化产能已经关闭或降低开工率。

　　关闭油气产能的石油公司包括：英国石油、壳牌、挪威国家石油、必和必拓、墨菲石油、雪佛龙、埃克森美孚。炼化工厂停产或减产的公司包括：Phillips 66、埃克森美孚、壳牌、Marathon。

　　另据报道，当地时间29日，美国总统拜登宣布路易斯安那州发生重大灾难，并下令向受飓风“艾达”影响的各级地方提供援助。

　　白宫表示，应急援助包括提供临时住房和房屋维修补助金、小额贷款以及其他恢复措施，以帮助企业和个人从这场灾难中恢复。当日早些时候，路易斯安那州州长约翰·爱德华兹曾要求拜登发布重大灾难声明。

　　根据数据追踪网站PowerOutage.US数据显示，受飓风“艾达“影响，截至当地时间30日早些时候，路易斯安那州已有超过100万用户停电，密西西比州的这一数字为4.3万。

　　另据报道，美国联邦能源部门官员当地时间8月31日表示，此前受飓风“艾达”影响而断电的路易斯安那州和密西西比州的100多万户家庭和企业至少需要三天时间才能恢复电力供应，因为地区电力供应商很难计算飓风“艾达”造成的破坏。

　　但电力供应公司安特吉31日表示，他们已经开始为居民和企业恢复供电，目前已经恢复了路易斯安那州和密西西比州两个州8.5万户家庭和企业的供电。

　　另外，位于新奥尔良的公用事业公司沃特福德（Waterford）核电站也遭受了强风和降雨的破坏。据安特吉公司称，核反应堆没有受到影响，也没有安全隐患。

　　变异病毒疫情的担忧情绪仍然给油价压力

　　美国的疫情危机仍在，且愈演愈烈，使得医疗系统正在遭受巨大压力。根据美国疾控中心最新发布的疫情报告显示，8月22-28日期间，美国新增新冠确诊病例数达到100万例，为今年1月以来首次，几乎每个州的疫情都在加剧，且每日检测规模仅为去年冬季峰值的三分之二。

　　更严峻的问题是，随着疫情的持续扩散，美国卫生医疗系统正在面临巨大的压力。据美国卫生与公共服务部的数据，医院病床使用率超过78%，其中新冠病人占用床位自从1月30日以来首次突破10万。其中，佛罗里达是重灾区之一，当地85%的医院病床和95%的ICU病床在使用中。

　　值得注意的是，美国新冠住院的儿童数量也达到新高。美国卫生与公共服务部表示，目前有超过2000名确诊或疑似感染新冠的儿童住院，占全国新冠住院人数的2.3%。另外，美国19个州共有至少9万名学生被隔离，包括新冠病毒检测呈阳性的感染者和密切接触者。

　　医疗系统紧张的同时，美国的新冠死亡率呈现上升的趋势。根据约翰斯·霍普金斯大学27日公布的数据，过去一周内，美国14个州的新冠死亡人数增加了50%以上，此外还有28个州的死亡人数至少增加了10%。

　　其中，亚拉巴马州是美国这一波新冠疫情的“重灾区”，当地的卫生官员斯科特·哈里斯表示，该州住院人数持续攀升，新冠死亡病例也随之激增，由于没有地方存放尸体，卫生官员只好动用了冷藏拖车来安置尸体，是疫情以来第一次采取这种应急措施。

　　更令人担忧的是，美国的新冠死亡率或许仍未见顶，据美联社26日报道，华盛顿大学的新冠疫情模型显示，预计到9月中旬，每日死亡人数将上升到近1400人，然后缓慢下降。从现在到12月1日，预计会出现9.8万例新增死亡病例，总死亡人数将接近73万。

　　即将到来的冬季，或将使得美国疫情变得愈发复杂，一方面新冠疫情仍在肆虐，另一方面流感季即将来袭。美国疾控中心（CDC）数据称，一般来说，美国每年流感季会有900万到4500万人感染流感。美国医疗专家预计，今年或将面临一个中等规模的流感疫情。

　　复杂的疫情，令越来越多的美国人对经济复苏的信心正在下滑。据美国盖洛普咨询公司最新民意调查显示，60%的受调查者认为，美国经济正在恶化，对经济复苏的前景感到担忧。

　　OPEC+预计今年全球油市依然供不应求，但明年重新出现供应过剩

　　石油输出国组织（OPEC）及其盟友预计，尽管该组织逐步恢复产量，今年全球石油市场仍将继续收紧，但到2022年将重新变为供应过剩。

　　这些数据周二提交给该组织的联合技术委员会，令OPEC及其伙伴国确信，可以按照普遍预期，在10月份推进增产。

　　OPEC+的数据显示，即便其推进每月增产40万桶/天的计划，今年剩余时间原油库存也将继续下降。未来4个月，全球库存平均降幅预计为82.5万桶/天。

　　但是数据也揭示了，随着沙特及其伙伴国逐步复产，它们将在2022年面临新的挑战。预计明年1月份市场将重新变为供应过剩，并在2022年全年维持这一态势。

　　了解数据情况的一位知情人士称，2022年全球供应量超过需求量的幅度料达到平均250万桶/天，令库存增加9.13亿桶。

　　该预测假设OPEC+将会全面恢复近600万桶/天仍然没有启用的产能，由于许多国家有可能难以完全达标，该情景可能难以实现。

　　OPEC+大会大概率继续推进石油增产计划

　　第20届OPEC和非OPEC产油国部长级会议于本周三（9月1日）举行。本月早些时候，由于疫情卷土重来威胁到中国和美国的石油需求，油价大幅下跌，令OPEC+增产计划备受质疑，但随后有所反弹，给了更多的喘息空间。鉴于此，业内分析称，OPEC+大概率会继续推进石油增产计划，但也不排除会出现意外。

　　一些分析人士指出，OPEC+周三可能做出的最佳选择是维持上月达成的协议。

　　全球交易所交易基金（ETF）提供商Global X的分析师罗汉·雷迪（Rohan Reddy）表示，OPEC+最大的担忧之一是新冠德尔塔变种及其对发达国家和新兴经济体的影响。但随着疫苗接种取得进展，德尔塔变种很可能最终得到控制，这将导致更高的能源需求。

　　雷迪还表示，包括美国在内的其他国家明年或将增加石油产量，以及美联储考虑最快今年开始缩减债券购买计划，可能会令美元走强，从而给以美元计价的油价带来压力。

　　不过他也指出，尽管存在一些担忧，但OPEC+的政策非常务实，因此这些担忧在2021年都得到了权衡。OPEC+将于9月1日召开会议审查其生产政策，该组织在“在做出决定之前，可能会考虑所有事态发展。”

　　雷迪仍相信OPEC+“仍将逐步解除去年实施的石油减产”。

　　花旗集团大宗商品研究主管Ed Morse表示：“世界经济和中国增长复苏的不确定性在很大程度上已经消失。有充分的证据表明，油价的底部是暂时的，如果复苏继续下去，OPEC+可能会坚持增产计划。”

　　在接受媒体调查的22名交易员、分析师和炼油商中，有17人预计OPEC+周三的会议不会改变增产时间表。

　　美页岩油生产商不再是OPEC的主要担忧，给OPEC增产提供了理由

　　被美国页岩油生产商夺走市场份额这一次不再是OPEC的主要担忧。美国达拉斯联储主席卡普兰指出，这给OPEC“不会尽可能多地增产”提供了一些理由。

　　卡普兰上周四表示，过去美国页岩油生产商一直是石油市场的摇摆供应商，但现在情况可能不一样了，现在摇摆供应商更有可能是OPEC。他指出，取决于OPEC的决定，市场上“可能会出现一段供应短缺的时期。”

　　卡普兰表示，OPEC的目标是“最大限度地增加现金流，与此同时，还不能让油价涨得太高，从而刺激美国页岩油生产商增产。他表示，OPEC可能会看到美国页岩油生产商在“大幅增产方面非常缓慢”。一些公司已经表示，他们将限制石油产量，不愿将现金流用于投资新钻井，相反，“更有可能将现金返还给股东，增加股息和股票回购。”

　　“OPEC+目前可能对高频需求信号极为警惕，”ClipperData大宗商品研究主管Matt Smith表示。“在需求方面，亚洲部分地区已经发出了危险信号，这种情况已经有一段时间了。如果OPEC+看到原油需求持续走弱，他们可能会按下增产暂停键。”

　　国际能源署IEA此前大幅下调了对今年剩余时间的原油需求预期，并警告称，2022年将出现新一轮的能源过剩。

　　科威特石油部长Mohammad Abdulatif al-Fares日前表示，OPEC+本周开会时，可能考虑调整上月达成的产量限额水平。他认为，德尔塔变种肆虐，令一些国家经济复苏力度变弱，影响原油需求增长，OPEC+因此会考虑有关限额水平是否合适，不排除取消增产决定。

　　对于美国总统拜登要求OPEC+增产以平抑油价，al-Fares认为，OPEC+持不同看法。

　　本月早些时候，拜登曾表示，美国已向OPEC明确表态，随着全球经济复苏，疫情期间实施的减产应该逆转，从而降低消费者价格。

　　高盛认为油价将在近期暴跌后再创新高

　　美国食品和药物管理局（FDA）完全批准了辉瑞/BioNTech的新冠疫苗，激发投资者对美国新冠疫苗接种率可能提高，进而使燃料需求上升的希望。

　　美国卫生官员希望这一行动将使未接种疫苗的美国人相信这种疫苗是安全和有效的，并期望这也能促使更多的州和地方政府以及私人雇主强制要求接种疫苗。

　　OANDA的高级分析师Edward Moya说，既然FDA已经发出了完全明确的信号，那么一些少数群体对疫苗犹豫不决的情况可能会结束，随着许多公司和政府机构可能实施疫苗计划，秋季返回办公室的出行应该会大幅回升。

　　此外，同样提振油价的是，调查显示，上周美国原油和汽油库存可能下降，而馏分油库存预计增加。由于燃料需求回升，印度炼油厂7月份的原油加工量反弹至三个月来的最高值，这对油价构成了支撑。

　　荷兰合作银行的Ryan Fitzmaurice指出，油价这波跌势将其从新冠大流行后的高点拉至接近熊市：正如，是短期动能和一些趋势信号转为看跌。

　　此外，如果油价继续走软，中期势头信号也有可能在未来几天从“多”转向“空”，这可能会在压力消退之前引发另一波激进的系统性抛售。

　　因此，Rabo的策略师表示：我们将最近油价下跌的很大一部分原因归咎于系统性基金的羊群行为，而不是石油市场基本面前景的任何实质性变化。

　　高盛大宗商品主管Jeffrey Currie对此进行了进一步阐述，包括基本面因素。他写道，在过去9个月里，大宗商品一直受到强劲宏观趋势的推动，在整个6月份，大宗商品之间存在着显著的交叉相关性，推动整个大宗商品市场走高。

　　高盛指出，最近的宏观趋势――通货再膨胀解除、Delta变异毒株的蔓延――产生了阻力，推动所有市场走低。此外，主要市场仍处于赤字状态，石油和贱金属库存继续大幅下降，尽管“增长峰值显然已经过去，但高盛策略师再次强调，大宗商品的驱动因素是需求水平，而不是增长率。

　　高盛的Currie随后还观察了技术面，指出结合低流动性和来自动量投资者的新空头，市场的波动迅速且巨大。

　　高盛表示，尽管流动性可能会保持在低位，而且目前的趋势对我们不利，在我们迈向秋季之际，大宗商品基本面稳步收紧的微观因素，将压倒这些宏观趋势，将石油和贱金属等许多市场推至本轮周期的新高。