【棉花日报】美国小非农数据不及预期 ICE期棉重心持续下移

　　当前郑棉期货价格在万七上方运行，由于下游市场行情有所转弱，订单下达情况不及预期，企业在备货积极性方面也有所转弱，纯棉纱市场整体延续弱势行情，交投疲弱。在近期纱价重心整体下移后，近两日纱线价格暂稳。坯布端处于更加偏弱的态势，织厂多表示订单新增困难，下游观望为主，订单衔接难度大，价格处于持续阴跌中。随着近期下游市场的持续转弱，纺企和坯布企业的心态也变的更加谨慎。现阶段外部宏观环境以及郑棉基本面均有所转弱，在双重不利因素的影响下棉价或将维持震荡偏弱的走势。短期关注17000一线支撑表现。

　　■【市场概况】

　　■【价差结构与套利分析】

　　9月1日，郑棉2201合约与CCI3128B指数期现价差为-713吨，价差较上个交易日下跌27元/吨。

　　9月1日收盘，郑棉2201-2205合约价差为120元/吨，价差较上一交易日上涨70元/吨。

　　9月1日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差1167元/吨，价差较上个交易日上涨77元/吨；ZCE2201-ICE2112合约盘面价差4075元/吨，价差较上一交易日上涨230元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至9月1日郑棉仓单量8254张（约35.5万吨），较前一日减少213张（9159吨），有效预报量为664张（2.9万吨），较上一交易日减少365张（1.6万吨）；仓单及有效预报总量共38.4吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价105.7美分/磅，印度S-6 1/8到港价100美分/磅，巴西M到港价105.1美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌1-1.7美分/磅。投资者本周密切关注包括非农就业报告在内的多项经济数据。周三公布的美国8月ADP就业人数增加37.4万，远远低于市场预期的增加63.8万，前值修正为增加33万。显示劳动力市场复苏显著放缓。上周初请失业救济与8月非农就业等更多劳动力市场数据将在本周后期陆续公布。德尔塔病毒在美国传播，对美国以及消费的恢复造成阻力。此外，近期令市场关注的热带风暴IDA已减弱为热带低压，预计近期将入境卡罗莱纳。东南棉区棉株恰逢吐絮期，当地棉农担忧IDA带来的大风降雨天气将对作物产生不利影响。隔夜ICE期棉主力12合约阴线报收92.27美分/磅，期价较上一交易日下跌0.26美分/磅，跌幅达0.28%。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拐头向下有拟合死叉的迹象，KDJ指标拟合死叉，技术指标较前期有所转弱。

　　当前郑棉期货价格在万七上方运行，由于下游市场行情有所转弱，订单下达情况不及预期，企业在备货积极性方面也有所转弱，纯棉纱市场整体延续弱势行情，交投疲弱。在近期纱价重心整体下移后，近两日纱线价格暂稳。坯布端处于更加偏弱的态势，织厂多表示订单新增困难，下游观望为主，订单衔接难度大，价格处于持续阴跌中。随着近期下游市场的持续转弱，纺企和坯布企业的心态也变的更加谨慎。现阶段外部宏观环境以及郑棉基本面均有所转弱，在双重不利因素的影响下棉价或将维持震荡偏弱的走势。短期关注17000一线支撑表现。

　　郑棉主力01合约十字阴星报收17270元/吨，期价较上一交易日维持不变，持仓减少1.1万手，至38.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2以及资金流量指标显示偏空信号，技术指标较前期有所转弱。

　　■【交易建议】

　　目前01合约运行区间167007800。未入场者建议逢区间下沿分批多单入场01合约。（仅供参考）