需求提振下再现涨停潮“煤超疯”火力不减

虽然相关监管部门调控大宗商品异常高价的举措不断，但在需求攀升预期下，煤炭市场火热程度依然不减。

　　8月23日，国内期货市场主力合约中焦煤(2503, 173.00, 7.42%)、焦炭(3195, 237.50, 8.03%)与动力煤(841, 8.20, 0.98%)联诀上演涨停潮，焦炭期价站上3000元/吨大关的同时，焦煤也再度刷新历史极值。

　　调控后动力煤再现涨势

　　无论是放宽核增申请产能煤矿的手续，还是延期联合试运转煤矿的市场，近两个月来，相关部门通过多种方式，有效释放了部分产能，缓解了早前国内动力煤供应紧缺的局面，也使得高煤价有所回落。

　　不过，这种疯狂煤价获有效抑制的局面，近日来出现反弹。

　　据榆林煤炭交易中心消息，从上周初至今，产地煤价经历了从止跌企稳到全线反弹。上周三至今，产地19家煤矿上调煤价（其中部分煤矿不止上调1次价格），平均涨幅30-50元/吨。目前榆阳区6000大卡低硫煤坑口价格已达980-1000元/吨。区域内煤矿运煤车逐渐增多，多数煤矿均需要排队装车。

　　期货市场上，动力煤主力合约2201自5月中下旬从922.8元/吨跳水至682.6元/吨以来，价格多数时间在低于800元/吨徘徊。然而8月23日，该主力合约涨停报收，涨幅8%，一举站上800元/吨关键现，收于850.2元/吨。

　　榆林市统计局数据显示，1-7月份，榆林市规模以上工业原煤产量31037.33万吨，同比增长10.5%。但产量的增长，似乎难解需求放量。8月12日，国家能源局发布的7月份全社会用电量等数据显示，7月份，全社会用电量持续增长，达到7758亿千瓦时，同比增长12.8%，较2019年同期增长16.3%，两年平均增长7.8%。

　　CCTD中国煤炭市场网分析认为，8月20日已经正式出伏，全国高温天气区域将缩小，终端耗煤将继续下降。特别是8月下旬9月上旬四川等地降雨较常年偏多，预计水电出力也将有所好转，进一步缓解火电压力。

　　不过榆林煤碳交易中心分析却认为，迎峰度夏供需最紧张的时候已过，近期沿海电厂日耗明显回落，采购也不积极，港口煤价弱势维稳运行。但金九银十已然到来，工业生产企业用煤需求量开始增加，叠加疫情影响进口煤的到货量不及预期，产地煤价依然表现强势。

　　焦煤高价支撑焦炭六轮提涨

　　8月19日大连商品交易所发布通知，决定自2021年8月20日交易时（即8月19日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在焦煤和焦炭期货2109、2110、2111、2112、2201合约上单日开仓量不得超过500手。同时决定自8月24日（星期二）交易时（即8月23日夜盘交易小节时）起，对焦煤和焦炭期货品种相关合约手续费标准进行调整。

　　然而，双焦的火热行情并未止步。

　　8月23日早盘，焦煤价格便直冲涨停，截至下午收盘，报2421元/吨，续创历史高点。当日，焦炭也涨停报收，突破3000元/吨关键线，收于3053.5元/吨。

　　期货市场的狂热与现货市场密切相关。

　　上周，国内国焦煤市场整体延续大幅上涨态势，山西、河北、内蒙等地煤价屡创历史新高。

　　据太原煤炭交易中心数据，上周山西临汾地区低硫主焦煤出矿含税涨至3350元/吨，山东从8月14日开始迎来价格焦煤普涨，涨幅在100-150元/吨不等。

　　焦煤价格持续拉涨，同样是受市场供需失衡影响。在煤炭供应整体偏紧的背景下，近期政策保供多偏向于增产动力煤，保障电力等民生需求，焦煤供给难获明显放量。同时，受进口煤补给蒙古国面临第三波的疫情冲击，进口焦煤补充难度也较大。焦煤涨势不休之下，下游焦炭价格难有止涨迹象。8月19日，焦炭第五轮提涨已开启，第六轮涨价预期较强。

　　太原煤炭交易中心数据显示，山东地区二级冶金焦上周均价3090元/吨，较上周四收盘上调8.4%。周内焦炭价格连续上调两轮，累计涨幅480元/吨。截至上周四下午收盘，山东地区准一级焦主流出厂3140-3180元/吨，山西准一级焦出厂2980-3030元/吨，河北邯郸准一级焦出厂3130-3190元/吨，唐山准一级焦到厂价3130元/吨。焦煤高价正快速挤压焦化企业利润，焦化端已出现被动减产。据推算，山西、内蒙古、河北三地焦炭平均成本已提至2700元/吨，内蒙古地区由于资源问题受到影响较大，优质煤种紧缺，已有转产高硫焦、化工焦的情况。

　　金石期货分析认为，国家矿山安全监察局决定开展煤矿井下专项检查，时间为从2021年8月19日起至2021年9月底，检查对象为全国煤矿。消息面上来看预计矿山检查的影响将成为扰动盘面的主要因素，焦煤价格依旧易涨难跌。而焦炭行情受焦煤的成本端上涨而推动，上周焦炭盈利继续呈现下滑趋势，成本对焦企利润挤压严重。

　　铁矿(773, 2.50, 0.32%)跳水钢铁需求仍被看好

　　8月23日期货市场煤炭价格陡升，或也源于消息面对需求的利好刺激。

　　当日国新办举行的新闻发布会上，商务部有关负责人表示，始终坚持扩大内需战略基点，推动形成强大国内市场，在汽车、家电、餐饮等领域着力促进消费升级。该消息也被认为将利好钢材需求的释放。

　　此外，近期持续受洪灾、疫情困扰的地区，也面临灾后重建的需求。

　　河南省发改委今日发布《关于向金融机构和社会资本公开推介2021年第一批灾后恢复重建基础设施项目清单的公告》，共推介基础设施恢复重建和防灾减灾能力建设等领域项目2015个，总投资5931亿元。其中，市政工程项目746个、投资规模2404亿元，交通基础设施项目198个、投资规模410亿元，能源设施项目48个、投资规模107亿元。

　　然而，下半年钢铁市场依然面临限产政策带来的局限。

　　太原煤炭交易中心分析显示，参考国家统计局数据，我国1-7月粗钢已增产4930万吨，若以全年不增的目标来推算，下半年粗钢产量同比需压缩10%左右。由于电炉不受政策影响且利润尚可，则下半年压减任务将落在长流程上。本月铁水日产同比约降8%，短期来看，没有进一步加码，三季度减产不足，压力将向四季度累积，四季度铁水产量仍有进一步下降预期，双焦需求也将同步下滑。

　　东海期货认为，目前市场正处在淡旺季切换的关键时点，未来决定钢材价格走势的依然是限产和需求预期兑现程度问题。近几周国内采购需求恢复的并不好，市场成交时好时坏，但上周螺纹钢(5185, 72.00, 1.41%)库存降幅开始有所扩大，加上国内疫情已经在逐步好转以及部分地区的灾后重建开始提上日程，所以需求旺季可能只会延后而不会缺席。供应方面，随着压减产量政策落地，5大品种周度产量环比依旧下降1.68万吨，四季度压减产量政策集中落地的概率是非常大的。

　　值得关注的是，与焦炭同为螺纹钢主要原料，铁矿石价格近期持续跳水，价格比已经进入历史极限。

　　受国内限产政策的影响，在减压粗钢产量的环境下，钢厂都在控制生铁产量和成本，使得铁矿石需求缩减，矿价下行。

　　8月23日，黑色系涨声一片背景下，铁矿石再跌1.05%，收于757元/吨，较5月中旬1262.5元/吨的高点，已大跌超40%。