: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

油价破百无望!闪崩破位 80美元将成阶段大顶

油价破百无望!闪崩破位 80美元将成阶段大顶

 原标题:破百无望!油价闪崩破位,80美元将成阶段大顶

  “大宗商品之母”似乎气数将尽,过去一周以来几度闪崩,一周跌幅近10%。

  第一财经此前报道,原油将是“大宗商品牛市”的最后一棒,如今这一“大宗商品之母”似乎也气数将尽,过去一周以来几度闪崩,一周跌幅近10%。

  周三国际原油期货结算价跌超1%,美油和布油价格均创三个月以来新低。截至北京时间8月19日16:40,油价加速下挫, WTI报63.06美元/桶,布伦特报66.29美元/桶,二者年内高点分别为7月初创下的76.98美元/桶和77.84美元/桶,与美国银行等机构预测的100美元还有很大的距离。A股市场周期股同样承压下跌,煤炭、石油、钢铁、化工等板块集体走低。

  疫情重燃、美国夏季出行高峰临近尾声、美元走强、缩表预期等都抑制了油价的上行空间。平安期货研究交易部高级研究员任雪对第一财经记者表示,基本面近期多空交织,边际需求有所转弱,宏观因素扰动较大,因此投机性净多头也有一定下降。不过她也提及,不宜过度悲观,但下半年去库预期仍存,部分地区疫情有所控制后仍存补库需求,因此未来一段时间油价较大可能呈现宽幅震荡走势,中长期要关注亚洲疫情控制情况。



  油价破位下跌

  今年7月,在美国夏季出行高峰和经济复苏预期的拉动下,油价逼近如高盛等华尔街主流机构预测的80美元目标价,在一众黑色、有色品种回调的背景下,“大宗之母”逆势跑赢。但目前看来,油价上行动能开始衰竭。油价在今年前6个月上涨约40%,但本月迄今下挫约10%。

  本周的一系列经济数据都导致油价承压。“周一中国发布的中国零售额和工业增加值低于预期,疫情管控措施更趋于严格。随着7月原油日加工量降至2020年5月以来最低水平,中国石油需求下降2.3%,油价也因此进一步承压。”City Index资深分析师辛可塔(Fiona Cincotta)对记者表示。

  同时,本周二最新公布的美国7月零售销售数据不及预期,悲观情绪主导市场,导致油价继续下挫。美国7月零售销售月率下降1.1%,预期下降0.3%,前值增加0.7%。上周五公布的密歇根大学消费者信心指数报告显示,8月初值自81.2下跌至70.2。

  不过,此前OPEC+言论为油价提供了一些支撑。在回应美国总统拜登关于进一步增产的呼吁时,OPEC+表示,他们认为今年下半年在超过已商定的40万桶/天外再额外增产是不必要的。

  目前,连续的下跌也导致油价技术面上出现破位。“WTI价格连续几日下跌,周初就跌破100日均线,且RSI处于负值区域,暗示油价可能面临更大下行空间。当时提及,卖盘看到油价下破上升趋势线支撑位65.70,以测试7月低点65.00支撑位(目前已经跌破),而后5月的61.50也可能提供支撑。”辛可塔对记者提及,若油价后续展开反击,上周高点69.30和8月4日高点70.30或将构筑一定阻力。

  80美元或已是“大顶”

  早在6月,多数机构预计,油价突破80美元在即,甚至不乏投行喊出100美元的目标价。不过,此后OPEC+提出增产计划,且疫情的变化也使得目前油价缺乏继续上行的动力。

  就供给格局而言,任雪对记者表示,OPEC+计划内增产,需重点关注伊朗黑天鹅事件,关注9月后的谈判进度;就需求端来看,短期在三季度旺季预期下,关注疫情传播是否会造成大规模重症,进而导致欧美重新封锁。

  同时,美联储缩表始终是悬在市场头上的利剑。北京时间8月19日凌晨公布的美联储7月议息会议纪要也体现了缩表预期。嘉盛集团全球研究主管韦勒(Matt Weller)对记者表示,纪要显示只要经济不遭受重大下行冲击,大多数美联储委员似乎都愿意在今年开始缩减量化宽松。

  例如,会议纪要提及,“大多数与会者指出,如果经济按照他们的预期发展,今年开始放缓资产购买步伐可能是合适的”。杰克逊霍尔全球央行年会也将在8月底召开,交易员将探寻进一步的政策信号。

  “美元指数走强,对原油存在一定抑制作用。”任雪称。在她看来,近期宏观因素扰动较大,整体不建议追高,且油价大概率处于宽幅震荡的格局。部分地区疫情有所控制后仍存补库需求,例如逐渐动态清零后亚太地区仍有需求推动,只不过考虑到目前基本面相较7月边际有所转弱,油价上行区间可能弱化于7月高点。

  关注化工行业景气度变化

  油价的波动也对化工行业有不同程度的影响。今年上半年,石油化工行业收益率近12%,表现优于整个市场,排在109个二级子行业的第30 位。

  中国是全球第一大石油进口国和第二大石油消费国,2019年原油对外依存度上升到70.8%。业内人士认为,低油价利好炼油原料成本降低,但例如2020年疫情期间,成品油消费低迷、油品库存高企,制约国内炼厂的效益增长。但就目前的油价而言,整体影响有限。

  “例如沥青(3028, -54.00, -1.75%)燃油这类品种就比较直接跟跌油价,但甲醇(2793, -31.00, -1.10%)、乙二醇这类含有其他原料的品种,影响因素就更多元。”某期货交易员对记者提及。

  此外,石油化工和煤化工被认为存在替代性,因此油价上升时往往更利好煤化工。一方面,煤炭单位热量的比价关系较原油具有明显优势,因此当原油价格上涨时,会导致原油需求下降、煤炭需求增加,从而推高煤炭价格,典型关系产业如油气发电和煤电、石油化工和煤化工;另一方面,油价也会通过影响宏观经济来间接影响煤炭价格。原油作为重要的工业生产原材料,其价格的上涨将提高工业产品的生产成本,从而推高工业出厂品价格,推高通胀。通胀的上升会作用于煤炭生产所需的商品、设备价格,由此造成煤炭生产成本上升,带动煤炭价格上涨。


论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表