报告利多提振 豆粕放量大涨

在市场最为关注的8月供需报告中美国农业部下调了美豆新作单产及产量预估，令美豆平衡表供需紧张的预期得以延续，报告整体利多豆类市场，加之今日油脂期价回落令两粕盘面压力有所缓解，周五油粕强弱格局再度转换，最终大连豆粕主力合约收涨2%，持仓量暴增超9.6万手，成交量亦显著放大，市场交投活跃度提升。

　　最新发布的USDA8月供需报告下调美豆单产至50蒲/英亩，此前市场平均预期单产为50.4蒲/英亩，预期区间为49.3~51.3蒲/英亩，USDA上月对单产预估为50.8蒲/英亩；由于单产下降，产量将减少6600万蒲式耳。但因新作压榨和出口需求均较7月份预估数据下调2000万蒲，新作库存最终维持在1.55亿蒲式耳不变，此前市场对新作库存平均预期为1.59亿蒲，本次报告中性偏多。

　　国内方面，虽然上周国内大豆(5661, 13.00, 0.23%)压榨量小幅上升，豆粕产出有所增加，但受新冠疫情影响，下游饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存大幅下降。截至8月9日，国内主要油厂豆粕库存为91万吨，比上周同期减少12万吨。不过，近期国内大豆压榨量仍处高位，加之随着下游饲料企业新一轮备货逐渐结束，油厂出货速度或将放缓，预计短期豆粕库存继续下滑的空间有限。

　　对于后市徽商期货认为，美豆处于新作最为关键的灌浆-结荚期，受天气影响较大，近期降雨缓解干旱压力，同时美豆优良率提升，利空豆价。需求方面，随着下游饲料企业新一轮备货逐渐结束，油厂出货速度或将放缓，豆粕市场追涨情绪有降温迹象，同时猪价疲软，影响市场补栏积极性，且肥猪出栏体重下滑，单头猪饲料消耗量或有所下降。豆粕短期或维持震荡下跌走势。