PVC周报-社会库存延续低位 PVC成本支撑依然较强

摘要 ：

　　限电问题整体较前期有所好转，电石及PVC上游企业开工负荷有所提升，目前电石价格高位，外采电石PVC生产企业成本支撑仍强，目前上游企业库存及销售压力不大，近期国内疫情导致部分地区运输存在一定限制，市场到货不多，社会库存延续低位，国际市场现货企稳反弹，但下游制品企业成本压力较大，对高价货源有所抵触，且目前部分地区成品运输存在一定限制，下游成品库存略有增加，询盘采购积极性下降多数维持刚需采购，短期内市场缺乏强驱动，期货或将于9100附近偏强震荡为主，关注商品市场整体氛围变动。

　　供给方面： 原料电石方面：上周部分地区电石出厂报价小幅下调100元/吨，其余地区价格仍维持稳定。限电情况整体较前期有所好转，电石开工负荷有所提升，但主要需求群体PVC生产企业开工亦是同步提升， 内蒙古限电状况依旧存在不确定性，电石价格或波动不大。PVC上游企业预售尚可，整体库存及销售压力不大，受益于电石供应较前期有所好转影响，上游企业开工负荷有所提升，截止8月5日周度数据显示，PVC整体开工负荷77.11%，环比提升3.74个百分点。电石价格高位，外采电石PVC生产企业成本端仍有支撑，四川及河南地区上游企业开工负荷仍受区域性限电影响。





日期

华东电石法

主力合约收盘价

基差

2021/08/02

9150

8935

215

2021/08/03

9050

8820

230

2021/08/04

9100

8940

160

2021/08/05

9200

9080

120

2021/08/06

9250

9140

110



　　上周PVC期货下探回升，7月30日，为贯彻落实国务院常务会关于煤炭增产增供和稳定价格的有关部署，7月份，内蒙古自治区对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，涉及产能6670万吨/年。目前这部分煤矿已全部复产，正在快速进行剥离作业，预计8月初即可形成实际产量，达产后日可稳定增加产量20万吨。中共中央政治局：要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。做好电力迎峰度下保障工作。市场宏观层面偏弱，PVC期货跟随下跌，下游企业周初积极备货社会库存维持低位状态下受供应端成本支撑影响强势反弹，但下游企业成本压力较大对市场高价货源有所抵触，市场交投明显下降，期货维持于9100附近震荡整理。

　　： 国内疫情复燃，部分地区货物运输受限。上游企业厂区库存有所提升，但华东华南地区市场到货不多，下游企业周初采购有所放量，社会库存仍将维持低位状态。 截至7月30日华东样本库存较7月23日减9.44个百分点，同比减少54.3个百分点，华南样本库存较7月23日减少18.08个百分点，同比减少38.27个百分点。华东及华南样本仓库总库存12.3万吨，较7月23日减11.2个百分点，同比减少51.95个百分点。



　　需求方面 ： 下游企业开工负荷维持淡季表现，受疫情影响，部分地区制品跨省运输存在一定制约，下游制品企业成品库存有所增加。对高价原料抵触，淡季行情仍未结束，下游整体需求一般，周初期货大幅下跌点价成交有所放量，但随着现货价格上涨多数企业仍保持小单刚需拿货。

　　技术上看，国际原油期货日线级别期货贯穿布林带（13,13,2）指标中轨于71美元附近支撑进入布林带弱势区域，布林带指标开口缩小，KDJ指标存在超卖迹象，期价于67.30美元附近存较强支撑。文华商品指数日线级别布林带上中下轨线区域横向运行，指数于布林带中轨73.20附近存较大压力，短期技术压力关注73.2关口，支撑关注194关口。

　　PVC 主 连 合约 日线

　　技术上看，PVC主连合约周线级别KDJ指标超买区有所回调，布林带指标上中下轨线趋于横向运行，期货于布林带中轨8880附近存较强支撑作用。日线级别KDJ指标开口向上，期货贯穿布林带指标中轨压制进入布林带强势区域，技术支撑关注9080压力关注9300。

　　热点关注

　　8月4日，根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供。15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。

　　8月5日，为了安全迎峰度夏，最近国家发展改革委等部门持续督促电煤供应各环节增强保障。记者从业内获悉，相关增产增供措施开始起效，部分主产区的煤炭产量近日出现实质性增加。“8月才刚开始，内蒙古鄂尔多斯煤炭日产量就超过了209万吨，生产煤矿数量较7月份也增加了5座。”相关业内人士对记者表示，对比上月数据，鄂尔多斯日产量增加了40多万吨，单矿产量从0.77万吨上升至0.98万吨，产量呈现快速上升态势。

　　综上所述

　　限电问题整体较前期有所好转，电石及PVC上游企业开工负荷有所提升，目前电石价格高位，外采电石PVC生产企业成本支撑仍强，目前上游企业库存及销售压力不大，近期国内疫情导致部分地区运输存在一定限制，市场到货不多，社会库存延续低位，国际市场现货企稳反弹，但下游制品企业成本压力较大，对高价货源有所抵触，且目前部分地区成品运输存在一定限制，下游成品库存略有增加，询盘采购积极性下降多数维持刚需采购，短期内市场缺乏强驱动，期货或将于9100附近偏强震荡为主，关注商品市场整体氛围变动。

　　上游企业及贸易商：电石报价高位使得外采电石PVC生产企业生产压力较大，社会库存维持低位，上游企业库存及销售压力不大。下游生产成本压力较大，对高价货源有所抵触，采购积极性一般。若出货不好可考虑在期货平水及升水状态下卖出套保。

　　下游工厂：制品企业成本压力依然较大，限电预期将逐步好转，供应端存在走强迹象，期货高位拉涨意愿有所走弱，建议企业暂时以现货交易为主，谨慎刚需。

　　投机者：社会库存维持低位，国际市场现货报价企稳反弹，国内下游企业成本压力较大，现货短期内仍将延续坚挺表现，期货或将于9100附近震荡偏强运行，关注商品市场整体氛围变动。