美国债市：公债收益率下滑，通胀数据弱于预期带动避险情绪

* 美国10年期公债收益率创下2020年4月以来最大单月跌幅
    * 美国五年期公债收益率录得2020年3月以来最大单月跌幅
    * 美国6月核心个人消费支出通胀升幅低于预期
    * 美国10年期TIPS收益率再创历史新低

    路透纽约7月30日 - 美国公债收益率(殖利率)周五下跌，因通胀数据弱于预期，令市场
认为美国联邦储备理事会(美联储/FED)可能推迟退出量化宽松政策，而投资者也担心疫情蔓
延。

    7月份，美国指标10年期公债收益率下跌23个基点，创下2020年4月以来的最大单月跌幅
。反映货币政策预期的美国五年期公债收益率下跌近19个基点，为去年3月以来最大单月跌
幅。

    周五公布的美国数据显示，6月核心通胀升幅低于预期，令市场对美联储将很快缩减资
产购买规模的预期有所降温。

    此外，高度传染性Delta病毒变种促使美国疾病控制与预防中心(CDC)重新要求佩戴口罩
，以防止完全接种疫苗的人传播这种病毒。

    两年和10年期公债收益率差              降至104.41个基点，这段收益率曲线反映了
市场对经济的信心和利率走势预期。

    数据显示，不包括波动较大的食品和能源成分的个人消费支出(PCE)物价指数，继5月份
上涨0.5%之后，6月份上涨0.4%。在截至6月份的12个月里，核心PCE物价指数大涨了3.5%，
是自1991年12月以来的最大涨幅，5月份上涨了3.4%。            

    路透访查的经济学家预测月度核心PCE物价指数将上升0.6%，同比大涨3.7%。

    “弱于预期的通胀数据可能会巩固美联储不会很快收紧政策的观点，”Wells Fargo Se
curities宏观策略师Zachary Griffiths表示。

    圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周五表示，美联储应在今年秋季开始放慢每月1,200
亿美元的购债步伐，并“相当迅速地”削减购债计划，以便让其在2022年头几个月结束，并
为必要时在当年加息铺平道路。            布拉德今年没有投票权。

    他的言论没有在债券市场引发什么反应，因为这不是布拉德第一次支持收紧货币政策。

    Raymond James固定收益研究部门董事总经理Ellis Phifer表示，“市场的预期是秋季
宣布缩减购债规模，而不是真正开始行动。”

    尾盘，美国10年期公债收益率           跌至1.238% ，周四尾盘报1.269%。

    美国30年期公债           收益率从周四的1.916%跌至1.894%。

    10年期通膨保值债券(TIPS)             收益率跌至负1.176%，创历史新低，因投资
者预期未来通胀将走高。

    一些分析师表示，本月实际收益率下降，反映出在今年上半年经济表现强劲后，对经济
增长放缓的担忧。

    但FHN Financial的高级利率策略师Jim Vogel表示，通胀上升是一个更好的解释。


     -----------------------1920 GMT-------------------------

                                 价格        收益率%    变动      
    两年期公债                 99-224/256   0.1878    -0.013
    五年期公债                 99-162/256   0.6999    -0.030
    10年期公债                 103-152/256  1.2339    -0.035
    30年期公债                 110-240/256  1.8928    -0.023(完) (编译 李军；审校 母红)