【深度调研】榨季过半 广西糖市去库存与新榨季产量预期几何

截止6月末，广西白糖工业库存达267.65万吨，创近7年新高。当前夏季消费高峰，广西糖去库存的进展与预期如何？糖企定价策略与贸易商的销售心态会有怎样的变化？

　　每年6-9月份，是甘蔗生长关键的拔节期，该时期甘蔗的生长情况很大程度上决定了下榨季的甘蔗最终产量。2021/22榨季甜菜糖预计大幅减产，那么广西糖的新榨季增减产情况将会是市场关注的重要变量。

　　为了更全面直观地了解广西食糖市场情况，提前对下个榨季广西食糖产量进行预估，泛糖科技联合牛钱网组织“广西白糖市场调研”，通过实地了解广西食糖生产企业、贸易商贸易现状，探寻白糖市场的实际情况及后市行情走势。

　　DAY 1

　　调研地点：柳州

　　调研对象：糖厂A及制糖集团

　　调研要点：

　　产糖与销售：产量增销售减

　　该糖厂所属制糖集团20/21榨季甘蔗入榨量597万吨，较上榨季增幅17.55%；产糖率为12.56%，食糖产约75万吨。

　　截止7月下旬，集团整体食糖销售进度约为65%。

　　甘蔗生产：初步预计产量与上榨季持平

　　面积：该糖厂所属制糖集团种植面积有所下滑。2021/22榨季种植面积约为135~138万亩，较2020/21榨季下降有12~13万亩，主要原因是“旱改水”工程侵用了4.7万亩甘蔗地，另一方面“退蔗种桉”约3~5万亩，其它原因还有工业用地侵占、水果等竞争作物替代种植等。

　　糖厂A――2020/21榨季种蔗面积为20万亩，2021/22榨季退蔗面积约2万亩（其中退蔗种桉约6000亩、旱改水约5000亩、还有工业用地等），扩种约2.3万亩，故种植面积大致维持在20.5万亩左右。其中，新植面积约7.5万亩，宿根约13万亩。

　　长势：糖厂A辖区内平均苗数较上榨季增加约150株至5400株/亩,平均株高约1.3米，同比减少15cm，蔗茎3cm。总体看，甘蔗长势跟去年相比差不多，宿根蔗稍好、新植蔗偏弱。后期的天气情况十分很关键。

　　种蔗政策与机械化

　　糖厂A蔗区的甘蔗品种主要以柳城05136为主，占到辖区内的90%以上，良种普及对于提升出糖率降低制糖成本起到了重要作用。

　　以散户种植模式为主，散户不租地不请人工的情况下，每亩收益500-800元；大户土地流转地租800-1000元/亩，每亩利润仅200元左右甚至不赚钱。

　　种蔗补贴：新植健康脱毒种苗350元/亩、糖厂退桉种蔗给予450元/亩激励，改扩种的新植蔗补贴合计约800元/吨。

　　劳动力缺乏，人口老龄化严重，蔗区内全程机械化率为60%，但机收率仅为2%，主要由于机收损耗率大（15%），机收蔗价格为100元/吨。

　　调研对象：贸易商

　　终端情况

　　下游终端对于当前5600元/吨的价格接受意愿程度不高，终端随用随买，贸易商“蓄水池”作用削弱。

　　社区团购抢占小微市场，压缩当地中小型贸易商的发展空间，贸易商利润较低。

　　广西地区“潮包”情况较去年同期加快

　　贸易商处境

　　对终端的售价难以提升，中间商利润空间被压缩，需要提升渠道维护能力，同时需要较为准确的行情判断能力和点价节奏去盈利――现货升水，就多期货卖现货；现货贴水，进现货空期货，或者低价存货高价卖出。

　　仓单情况

　　现在郑商所的注册仓单大部分是甜菜糖和加工糖，贸易商不愿意接货，只有价格足够低才会去接。

　　9―1价差

　　贸易商认为现在9-1合约存在200点价差是合理的，主要因为新糖的差值及甜菜糖减产预期的体现，远期升水价差的存在是牛市的表现。

　　作者 | 泛糖科技