阿联酋悬而未定 原油市场上演老乡快跑

　　原标题：阿联酋悬而未定，原油市场上演老乡快跑

　　来源：能源研发中心

　　后市观点

　　原油价格维持震荡走势，市场仍然在等待有关阿联酋消息的确定。不过有意思的是，阿联酋的消息没有等到，我们只等到沙特和阿曼之间关于减产协议的消息。沙特和阿曼肯定了OPEC+所做的努力，同时表示将会继续执行减产政策，以维持当前原油市场的平衡。这一消息其实可有可无，对市场毫无吸引力，不过也能够侧面说明目前阿联酋方面并没有妥协的意思，沙特和阿联酋之间的分歧仍然没有化解，因此，原油价格仍需要在这种纠结的状态下维持。

　　现在的市场状态是，多头想继续推涨，似乎又没有足够的确定性。空头想要入场，似乎又忌惮当前基本面的强势，导致现在大资金并不敢入场。从持仓上来看，布伦特和WTI合约持仓量都在大幅下滑，表明资金已经从原油市场中撤退，寻找更加确定性的标的或者等待原油市场不确定因素消退。巧合的是，当前原油市场的持仓量已经回到这一轮价格上行的起点。这或许也意味着参与这一轮上涨行情的资金已经获利了结。那么也就意味着只有等待原油市场有新的变量，才能够吸引这些资金重新回到市场中来，否则，仅仅是存量资金博弈的话，市场恐怕难以走得更远。短期来看市场的震荡行情仍然没有结束，原油价格依然会围绕着72到77美元之间反复震荡。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.46美元，涨幅0.62%，报74.1美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.39美元，跌幅0.52%，报75.16美元/桶；INE原油期货收涨0.13%，报451.2元。

　　【2】美元指数涨幅0.15%，报92.24；港交所美元兑人民币跌幅0.31%，报6.502；美国十年期国债涨幅0.01%，报133.41；道琼斯工业指数涨幅0.36%，报34996.18。   

　　近期要闻

　　【1】原油价格小幅回落，本周油市多空力量将继续激烈交战；NYMEX原油价格在周一亚市早盘小幅回落，持于74.50美元/桶水平，在经历了上周的反复急涨急跌行情之后，原油价格价格走势渐渐回复平稳，投资者正在继续对比供需两线的进一步动向，以研判油价的未来突破前景。而眼下，多空双边力量暂时基本势均力敌；一方面，OPEC+增产遇阻的状况继续急油价带来上行动能，但另一方面，全球各地，尤其是疫苗覆盖率相对较低的亚太地区面对的Delta变异株爆发压力，却令之前持续高涨的未来需求前景也打上了问号。而美元指数在上周五挫跌后重新坚挺的状况同样令以美元计价的商品价格承压，因此，NYMEX油价日内录得小跌，离75美元心理关口也是渐行渐远；投资者因而正关注本周美国方面出炉的更多经济数据，以及重磅美股上市公司发布的财报，来指引未来进一步能源需求前景状况。此外，全球疫情动向，在东京奥运会进入最后两周倒计时也更加受到瞩目，这和OPEC+进一步的产能博弈一同，都会在当前的油价十字路口水平指示出下一步行情的最终方向

　　【2】道明：OPEC+终将达成产能协议，布油年内升破80美元后明年将跌回70美元价位；道明证券分析师指出，由于阿联酋方面此前从中作梗，OPEC+在今年下半年的增产计划将无从执行，这可能导致布伦特原油价格在今年三季度至四季度间进一步走高至超过80美元的水平，虽然全球疫情不确定性前景可能带来需求端的变数，但供不应求的整体格局并不会被真正扭转；而该机构指出，投资者所担心的OPEC+产能联盟因为内部裂痕继续扩大而溃散，引发新一轮竞争性无序增产浪潮，从而令油价戏剧性下跌之状况，出现的概率并不大。因为加以时日，OPEC+最终仍会谈妥增产方面最终纾缓全球石油供应压力，这可能会在2022年中期令油价跌回70美元水平

　　【3】加拿大蒙特利尔：油市参与者或仍陷于困境；加拿大蒙特利尔银行认为，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）放弃减产战略是不明智的，过去一年这一计划在恢复原油价格方面取得令人难以置信的成功，尽管如此，由于可能会出现以下三种情况，石油市场参与者可能仍处于困境之中：OPEC+月底前达成一项协议，该协议基本上坚持成员国7月2日同意的框架，即年底前将目前的580万桶/日的减产规模减少 40万桶，同时曾否决最初协议的阿拉伯联合酋长国某种程度上得到了安抚，并被允许略微增产，这样的协议结果是可能至少就目前而言，可能需要放弃将当前协议从4月延期至2022年12月的计划，OPEC+达成这种妥协可能会支撑当前的油价；OPEC+成员国维持现状，将目前580万桶/日减产规模持续到2022年4月，可能暂时提振原油价格，但最终可能对油价构成下行压力，如果似乎看起来没有延期减产计划的情况下；石油组织有效地瓦解，OPEC+成员不再遵守按照规定配额生产并提高原油产量以尽快抢占尽可能多的市场份额，可能导致原油全球供应迅速增加，并对原油价格构成严重打压。