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供需基本面已悄然变化 铁矿等待基差缩小抛空

供需基本面已悄然变化 铁矿等待基差缩小抛空

  钢材:供求双降格局下行情确定性差,建议观望为主

  主要逻辑:

  在全年粗钢产量不超去年的目标下,下半年钢厂减产压力较大, 7.1后多省市发布下半年减产任务,部分上半年超产较多的钢厂已经开始落实减产任务,远期盘面价格和利润拉升兑现减产预期。

  需求端看,建材进入需求淡季,房地产新开工和基建投资环比走弱,数据显示建材需求环比下滑接近20%;板材方面工程机械、汽车等主要用钢制造业也进入了淡季,因此钢材总体需求将明显下降,供求双降后供需平衡关系难以测算,市场心态对盘面影响较大。

  当前螺纹主流品牌交割现货折盘面约5200,热卷5750,基差角度中性偏空方向。

  操作策略:

  暂时观望

  风险因素:

  短期市场情绪以及交易性市场风险。

  铁矿:供需基本面格局已经悄然变化,等待基差缩小抛空

  主要逻辑:

  需求端,在全年粗钢产量不超去年的目标下,下半年钢厂减产压力较大,部分钢厂已经开始落实减产任务,预计钢厂对铁矿需求见顶。

  供应端,随着澳洲近期港口检修完毕发货逐步恢复正常,巴西VALE5月下旬以来发货明显增加显示二季度矿山复产较好,预计三季度后总体供应呈现环比增加,供需格局逐步宽松。

  现货端,随着钢厂利润快速萎缩对原料补跌的需求加强,当前现货高位压力较大,一旦盘面基差明显修复则进一步上涨动力衰竭。当前铁矿最优交割品超特粉折盘面约1285,盘面基差6.3%,等待盘面基差缩窄到5%以内可尝试抛空。

  操作策略:

  等待盘面基差缩窄到5%以内可尝试逐步抛空。

  风险因素:

  主产国意外事件影响发货;短期市场恐慌情绪以及交易性市场风险。

  期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事

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