文华财经冲刺创业板，量化交易或迎来发展新契机

日前，深交所官网显示，深交所已受理上海文华财经资讯股份有限公司（以下简称文华财经）的IPO申请。期货日报记者从文华财经招股说明书注意到，该公司本次募资将把30%的募集资金（1.95亿元）投向“云端量化投资软件系统开发项目”，使得云端量化概念成为本次IPO的一大亮点。



据了解，自上世纪七八十年代以来，量化交易已逐渐在全球金融市场占据重要地位。但国内量化交易起步相对较晚，在国内金融领域规模发展仅十余年历史。文华财经是国内较早接触该领域的金融科技公司，早在2004年就推出了国内第一套程序化交易函数库，致力于打造国内量化交易的生态链和生态环境，并率先在期货领域引入了量化交易、云端交易等创新交易技术，一直努力前行在“技术驱动金融创新、技术推动行业发展”的正确道路上。



有市场人士表示，从发达国家证券市场的发展趋势来看，机构化是市场走向成熟和稳定的标志。美国证券市场自上世纪70年代以来，机构投资者占比长期持续提升，家庭部门持股占比下降，市场结构从个人投资者主导演变为机构投资者主导。截至2019年年底，美国的家庭部门持股占比38%，机构投资者占比56%。相对于美国市场，2017年以来国内证券市场长期机构化趋势也已经开始。



中基协数据显示，截至2020年年底，我国公募基金资产管理规模合计为19.89万亿元，同比增长34.7%。但相比美国，我国A 股专业机构投资者持有比例仅为17%，机构化之路仍有较大空间。随着资本市场对外改革的扩展和对内改革的持续深入，未来我国证券市场的机构管理规模会继续增加，对管理的效率提升会要求比较高，量化投资的应用领域会越来越广。



可见，相较于海外成熟市场，我国证券市场的发展时间较短，有效性偏弱，因此留给量化投资策略发掘市场的无效性、寻找超额收益的潜力和空间更大。随着市场需求的提升，量化技术的应用范围也在扩宽，可应用于股票、债券、期货、期权等各类资产，覆盖研究、交易、风控、绩效分析等投资流程各个环节。



据相关机构研报可见，国内规模前十的私募证券管理人中，量化管理人已由2019年四季度的2席提升至2020年三季度的4席，但相比海外仍有较大提升空间。



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部分市场人士认为，尽管量化市场蓬勃发展、未来可期，但当前仍然存在一些严重制约行业乃至证券市场发展的问题，如基础算力不足、量化工具缺失、软硬件迭代较快、研发人员成本较高等，导致各类中小型机构和专业投资者在量化领域发展相对乏力，可谓巧妇难为无米之炊。



文华财经总经理尚守哲认为，在此时代背景下，文华财经基于其在期货领域相对成熟的量化交易、云端交易等交易技术基础，创新性地提出了“云端量化投资”概念。该系统在现有业务基础上，运用云计算、大数据、机器学习等新一代信息技术的最新成果，结合容器云技术构建了一整套易扩展、高性能、高可用、易部署、高自由度的公有云、私有云、混合云数据处理系统。该系统可以为各类用户提供功能强大的股票、债券、期货、期权等市场的深度基本面数据、可视化的量化交易和分析工具，为用户提供更专业、更智能、更高效的证券市场量化策略研发需求。