人民币汇率双向波动明显！上半年近400家A股上市公司拟开展外汇套保！业内人士呼吁尽快推出场内外汇衍生品

今年上半年，人民币对美元汇率呈现出明显的双向波动特征，汇率波动与原材料上涨、物流不畅等问题叠加，部分外贸企业生产经营受到影响。在此背景下，进出口企业管理汇率波动风险的需求强烈。

　　对此，商务部新闻发言人高峰在昨日的例行新闻发布会上表示，商务部会同人民银行、外汇管理局推动金融机构持续优化汇率避险产品服务，为企业避险提供有针对性的指导。我们将持续关注汇率波动相关情况，帮助外贸企业积极应对。

　　据期货日报记者统计，截至6月24日，今年上半年已有近400家A股上市公司发布拟开展外汇套期保值业务的公告。

　　尽管不少上市公司在外汇套期保值上尝到了“甜头”，但国内实体企业开展外汇套期保值业务主要在场外进行，而国内场内的外汇衍生品依然还是空白。有业内人士建议尽快推出场内外汇衍生品，使进出口企业在有效对冲汇率波动风险上有更多的选择。

　　人民币对美元汇率呈现双向波动特征

　　6月份以来，人民币一改此前的升值走势，截至6月24日下午收盘，在岸人民币对美元即期汇率收盘价报6.4732，较5月31日创下的三年高位下跌超过1000个基点。

　　南华期货（603093）分析师认为，目前国内宏观面对人民币走势有一定支撑，但影响有逐步淡化的迹象，人民币汇率整体和美元指数的相关性比较高。美元指数下一步动向会为人民币接下来的走势提供关键线索。

　　该分析师表示，美联储短期将维持宽松货币政策，长期逐步收紧，但转向节奏偏慢。虽然预计“短期维持宽松”，但市场对美联储6月决议内容还需要一段时间去消化。因此，短期美元指数将继续得到提振，人民币汇率可能在美元指数上行的带动下进一步下跌。

　　中信期货认为，人民币汇率仍然将由市场因素驱动，短期来看，驱动因素有二：其一，年中购汇旺季即将来临，购汇意愿仍将维持高位；其二，美联储6月议息会议后，下半年货币政策收紧预期升温，这将打破美元偏弱格局。接下来2―3个月，人民币对美元汇率可能出现小幅贬值走势。

　　上半年近400家A股上市公司拟开展外汇套期保值业务

　　6月24日，商务部召开例行新闻发布会，商务部新闻发言人高峰表示，近期调研中发现，汇率波动与原材料上涨、物流不畅等问题叠加，部分外贸企业生产经营受到影响。商务部会同人民银行、外汇管理局推动金融机构持续优化汇率避险产品，积极推广《外经贸企业汇率避险业务手册》，为企业避险提供有针对性的指导。商务部将持续关注汇率波动相关情况，帮助外贸企业积极应对。

　　期货日报记者梳理发现，近400家拟开展外汇套期保值业务的A股上市公司涵盖了有色金属、能源化工、食品饮料、纺织服装、家电、航空等多个行业。

　　据记者了解，目前实体企业开展外汇套期保值业务主要在场外进行，主要通过商业银行开展，交易类型包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等。

　　3月31日，有色金属行业上市公司赣锋锂业（002460）发布公告称，随着公司国际市场的不断开拓，国际业务不断做大做强，公司外币结算业务以及境外融资业务逐渐增多。为了规避利率及汇率波动对公司生产经营、成本控制造成的不良影响，根据公司2021年外汇进出口业务、国际项目收支以及资金需求情况，遵循谨慎预测原则，公司及纳入公司合并报表范围内的子公司拟使用自有资金不超过50亿元开展外汇套期保值业务。

　　记者注意到，今年有多家上市公司增加了外汇套期保值交易额度。

　　以华夏航空（002928）为例，3月9日，华夏航空发布关于开展外汇及利率套期保值业务的公告。公告称，未来12 个月内，公司任一时点外汇套期保值业务规模不超过7.96亿元，利率套期保值业务规模不超过2.94 亿元。

　　4月28日，华夏航空发布关于增加外汇及利率套期保值业务额度的公告。公告显示，公司外汇套期保值业务额度增加19.03亿元，本次增加额度后，外汇套期保值业务规模为26.99亿元；利率套期保值业务额度增加8.84亿元，本次增加额度后，利率套期保值业务规模为11.78亿元。

　　为何要增加外汇及利率套期保值业务额度呢？华夏航空表示，鉴于公司以美元为主的外汇结算业务量较大，且公司账面美元负债余额较高，为降低外汇汇率、外币贷款利率波动对公司财务收支和经营业绩的影响，规避外汇汇率、外币贷款利率波动风险，公司拟增加外汇及利率套期保值业务额度。

　　业内人士呼吁尽快推出场内外汇衍生品

　　实际上，不少上市公司在外汇套期保值上尝到了“甜头”。家电行业龙头上市公司美的集团（000333）年报显示，2020年，公司营业总收入2857.10亿元，同比增长2.27%；实现净利润272.23亿元，同比增长12.44%。

　　为规避汇率和利率波动风险，实现外汇资产的保值增值，减少外汇负债及进行成本锁定，去年美的集团开展了部分外汇套保业务。年报显示，去年美的集团外汇衍生工具损益为18.70亿元。

　　南华期货分析师认为，目前，鉴于人民币双向波动的特征更为明显，建议有结售汇需求的企业树立风险中性意识。建议进口企业可抓住时机，并逐步缩小购汇敞口，有结汇需求的企业量入为出，可待更佳结汇窗口。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英在接受期货日报记者采访时表示，从去年6月份以来，人民币对美元汇率从7.10附近一路上升，今年5月份升至6.40一线，一年的时间内升值近10%，叠加去年以来大宗商品价格的上涨，我国一些出口企业生产经营压力较大。在“一带一路”建设持续推进的背景下，越来越多的企业“走出去”。尽管一些银行推出了“外汇宝”之类的场外衍生品，但这些产品本身机制不够灵活，加上手续费偏贵，对很多出口型企业带来了较大的成本负担。

　　“场内衍生品交易机制更加灵活，报价更加连续。我国期货市场迫切需要推出包括外汇期权在内的场内外汇衍生品，使外向型企业能够非常及时有效地利用场内衍生工具对冲汇率波动风险，从而使进出口企业尤其是出口企业能够获得稳定收益，提高出口企业的竞争力。”王红英说。