关注美棉产区天气变化 ICE期棉延续震荡走势

　　昨日大宗商品市场大面积飘绿，郑棉顺势下行,期货价格重心持续下移，连续5个交易日阴线收跌。当前郑棉期货价格出现较大幅度的下跌主要受宏观层面以及抛储、配额对供应端扰动影响，资金盘的推涨动力较前期明显走弱。但当下郑棉基本面整体持稳运行，国内新年度供应端减产基本是板上钉钉，只是对于减的幅度存在分歧。需求方面因电商节及海外订单回流令下游呈现淡季不淡的景象，且整体利润较为客观， 但需关注后续订单的持续性。

　　■【市场概况】

　　■【价差结构与套利分析】

　　6月21日，郑棉2105合约与CCI3128B指数期现价差为-401吨，价差较上个交易日下跌40元/吨。

　　截至6月21日收盘，郑棉2109-2201合约价差为-345元/吨，价差较上一交易日上涨10元/吨。

　　6月21日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差674元/吨，价差较上个交易日增加153元/吨；ZCE2109-ICE2107合约盘面价差3355元/吨，价差较上一交易日减少255元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至6月21日郑棉仓单量17629张（约75.8吨），较前一日减少128张（5504吨），有效预报量为1355张（5.8万吨），较上一交易日减少132张（5676吨）；仓单及有效预报总量共81.6万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价97美分/磅，印度S-6 1/8到港价92.6美分/磅，巴西M到港价97美分/磅，外棉到港价较上一交易日涨跌互现。周一，美国长期国债收益率继续下滑，表明市场对经济复苏的乐观程度有所降低。基准的10年期国债收益率回落至1.45%以下，上周为1.59%，目前变异病毒德尔塔病毒已在90余国中发现，降低了市场对经济复苏的预期。供应端方面，目前中南棉区和东南棉区棉农密切关注热带气旋克劳德特的动向。根据监测数据来看，随着克劳德特登陆之后持续向东北方向移动，预计乔治亚东南部和卡罗莱纳州将因此先后出现强降雨和洪水，其中卡罗莱纳沿海地区预计将出现龙卷风天气。关注热带气旋对美棉生长的影响。隔夜ICE期棉主力12合约下长影小阴报收85.07美分/磅，期价较上一交易日下跌0.03美分/磅，跌幅达0.04%。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标转弱。

　　昨日大宗商品市场大面积飘绿，郑棉顺势下行,期货价格重心持续下移，连续5个交易日阴线收跌。当前郑棉期货价格出现较大幅度的下跌主要受宏观层面以及抛储、配额对供应端扰动影响，资金盘的推涨动力较前期明显走弱。但当下郑棉基本面整体持稳运行，国内新年度供应端减产基本是板上钉钉，只是对于减的幅度存在分歧。需求方面因电商节及海外订单回流令下游呈现淡季不淡的景象，且整体利润较为客观， 但需关注后续订单的持续性。

　　昨日郑棉主力09合约冲高回落阴线报收15430元/吨，期价较上一交易日下跌55元/吨，跌幅达0.36%。持仓增加8369手，至43.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式所指为偏空信号，F2指标、资金流量指标显示做空，三指标共振做空，技术指标有所趋弱。

　　■【交易建议】

　　目前09合约运行区间14800-16300。建议前期14650附近入场的09合约长线多单继续持有，未入场者可逢15200附近分批建仓01合约，盈亏比3:1。（仅供参考）