关注外部环境具体动向 ICE期棉主力阳线收涨

　　近期郑棉主力维系震荡走势，市场将焦点聚集新年度供应端的变化以及抛储传言对供应端的影响，当前市场比较主流的说法是抛储50万吨，上周起悲观情绪已在盘面上有所体现，但对盘面的影响仍需观察实际值与预期的偏差，以及抛储的相关细则。 需求端方面，当前下游纱线价格整体持稳并未出现大幅下跌，且纺织企业仍有排单现象，整体走货较好，因此纺企产成品库存处于历史低位，企业整体维持偏乐观的情绪。

　　■【市场概况】

　　■【价差结构与套利分析】

　　6月1日，郑棉2105合约与CCI3128B指数期现价差为-210吨，价差较上个交易日上涨75元/吨。

　　截至6月1日收盘，郑棉2109-2201合约价差为-320元/吨，价差较上一交易日上涨20元/吨。

　　6月1日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差996元/吨，价差较上个交易日增加22元/吨；ZCE2109-ICE2107合约盘面价差4050元/吨，价差较上一交易日上涨127元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至6月1日郑棉仓单量18981张（约81.6吨），较前一日减少249张（1万吨），有效预报量为1557张（6.7万吨），较上一交易日减少34张（1462吨）；仓单及有效预报总量共88.3万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价92.55美分/磅，印度S-6 1/8到港价87.2美分/磅，巴西M到港价92.1美分/磅，外棉到港价较上一交易日持稳不变。美联储周二表示，联邦基金利率5月28日下降1个基点至0.05%，创下4月末以来最低水平,增加了美联储考虑调整利率调控工具的可能性。当下美国经济在新冠疫情后蓬勃发展，但同时数百万人仍处于失业状态，市场持续关注后期货币政策的具体走向。但目前对于ICE期棉而言依旧存在潜在风险因子从美棉新年度签约数据来看，远不及去年同期水平，叠加现阶段东南亚纺织大国越南、孟加拉、印度等国疫情肆虐，这将不利于美棉的出口，这或将成为后期拖累棉价上行的因子之一。昨日为美国阵亡将士纪念日假期，ICE期棉休市一天。隔夜ICE期棉主力合约高开高走大阳报收84.06美分/磅，期价较上一交易日上涨2.01美分/磅，涨幅达2.45%。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拐头向上有拟合金叉的迹象，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标趋强。

　　近期郑棉主力维系震荡走势，市场将焦点聚集新年度供应端的变化以及抛储传言对供应端的影响，当前市场比较主流的说法是抛储50万吨，上周起悲观情绪已在盘面上有所体现，但对盘面的影响仍需观察实际值与预期的偏差，以及抛储的相关细则。需求端方面，当前下游纱线价格整体持稳并未出现大幅下跌，且纺织企业仍有排单现象，整体走货较好，因此纺企产成品库存处于历史低位，企业整体维持偏乐观的情绪。

　　昨日郑棉主力09合约高开高走小阳报收15570元/吨，期价较上一交易日上涨95元/吨，涨幅达0.61%。近日郑棉连续三个交易日阳线收涨，期价有望突破5月27日的大阴线上沿，短期关注其压力表现，能否有效突破。持仓减少4546手，至51.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2指标以及资金流量指标共振做空，技术指标趋弱。

　　■【交易建议】

　　目前09合约运行区间148006300。建议前期14650附近入场的09合约长线多单继续持有，盈亏比3:1；逢15800附近减仓获利。（仅供参考）