万达投资美国AMC大反转？由“巨亏31亿美元”变成赚8亿？

5月23日早间，万达集团公告称，截止2021年5月，万达集团全部退出了AMC公司董事会，仅保留AMC公司少数股权，累计收回14.76亿美元。这一公告引发外界浓厚兴趣，因为按照这一说法，之前大家担心万达集团的此次投资31亿美元将打水漂，反而变成了万达集团可能赚8亿美元。

　　首先，来看下万达集团的公告。 5月23日上午，万达集团发布通告称，根据万达集团“聚焦国内”的发展战略，万达集团从2018年开始逐步退出AMC公司控股权。截止2021年5月，万达集团全部退出了AMC公司董事会，仅保留AMC公司少数股权，累计收回14.76亿美元。

　　其次，我们来介绍下背景。AMC是美国的电影院公司，也是全球最大院线公司，去年全球疫情爆发，电影院也没人去看电影，AMC只会继续亏损，届时会有可能面临破产，这就引发人们对万达集团投资AMC的担心。AMC在2020年10月13日还发布公告称，公司的账面现金及现金等价物仅剩下4.98亿美元，公司现存的现金将在2020年底或2021年初消耗殆尽。

　　我们要看下当年万达集团到底投入了多少，因为各种观点不一致，症结正在于此。

　　根据 2012年万达集团的说法，万达以26亿美元的价格购入AMC院线100%的股权和承担债务，并承诺并购后投入运营资金不超过5亿美元。这是当时国内文化产业数额最大的一笔海外并购。因为股权、债务加上运营资金，万达投入收购资金达到近31亿美元。那么，怎么2021年5月23日，万达集团说自己只投入了7亿美元呢？

　　我们只能进一步分析。

　　在净投入上， 2012年5月，万达集团7亿美元收购美国AMC公司100%的股权。这句话的意思就是万达集团的净投入是7亿美元。

　　那么，为何当初万达集团说是花了26亿美元呢？为何甚至外界说万达的收购资金达到仅31亿美元呢？

　　一种解释就是，所谓“万达31亿美元投资美国AMC”是指7亿美元现金，加上19亿美元债务和5亿美元设备改造费用，债务仍然是AMC的债务，设备改造费通过上市募资手段解决，万达实际现金投资只有7亿美元。因此，媒体报道万达投资31亿美元打了水漂，其实是误读。

　　但真的可以这么解释吗？真的是大家误读吗？