库存看市场：热轧板卷市场下周或将震荡偏弱运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为58376540元/吨，较上周下跌703元/吨；4.75mm热轧板卷均价为57576469元/吨，较上周下跌712元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2021年5月20日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板全体仓库热轧库存为44.45万吨，较上周减少0.55万吨，较上月减少1.75万吨，较去年同期减少14.80吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2021年5月20日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为352.76万吨，较上周减少4.73万吨，较上月增加1.09万吨，较去年同期减少49.69万吨。

（三）全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2021.5.14-2021.5.20)

从区域的库存数据来看，其中降幅最大的区域为华东地区，较上周下降6.06万吨；降幅其次的区域为西南地区，较上周下降1.65万吨。增幅最大的区域为华南地区，较上周上升1.12万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海热轧板卷市场价格大幅下跌，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5660-5680元/吨，1800mm宽卷报价5910-5930元/吨。低合金1500mm主流报价5820-5840元/吨，1800mm低合金报价5890-5910元/吨。本周期货市场大幅下行，现货市场心态比较悲观，商家报价大幅下跌，下游观望情绪较浓，采购积极性不高，市场成交整体偏弱。周四午后期货有所反弹，市场心态趋稳，商家报价稳中小幅反弹。周五市场价格窄幅运行，需求整体一般。据本网统计数据显示，钢厂产量小幅增加，厂库、社库均小幅下降，基本面没有太大变化。近期热卷价格下跌幅度较大，即使不能持续反弹，继续下跌空间也有限。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将震荡运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌，据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为乌鲁木齐，较上周累计跌幅920元/吨，跌幅其次的城市为合肥，较上周累计跌幅850元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存小幅下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量为352.76万吨，较上周减少4.73万吨，较上月增加1.09万吨，较去年同期减少49.69万吨。本周期货市场大幅下行，现货市场信心明显受挫，商家报价大幅下跌，市场成交整体不佳。周四午后期货有所反弹，现货市场价格随之低位回升，周五市场价格维持窄幅震荡运行。近期热卷价格下跌幅度较大，即使不能持续反弹，继续下跌空间也有限。供应方面：本周钢厂产量小幅上升。下周钢厂变化情况不是更为明显，除了日照地区环保组在，其他区域均满负荷甚至超产。库存方面：本周厂社库均有所下降。近期钢厂库存继续下滑，厂端继续加大向市场端流动。下周库存应呈现下降，除西北、华南、中南地区有一定压力外，其他区域压力并不大，预期库存会有下降。

综合来看，考虑到平衡和上周相似，市场供给量增加的空间不大，而补库消费预期偏高，市场风险释放过后，下周价格预期会在5550元/吨以上。预计下周热卷现货价格或将震荡偏弱运行。