  
- UID
- 2
- 积分
- 2931854
- 威望
- 1415963 布
- 龙e币
- 1515891 刀
- 在线时间
- 13696 小时
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2025-4-8

|
【能化周报】甲醇:关注未来甲醇上涨可持续性
摘要
行情回顾:5月第二周甲醇主力合约期货价格继续冲高,达到近2年的历史最高值;全国大部分地区甲醇现货市场价格推涨明显,太仓现货价格上涨255元/吨至2830元/吨。对于后市,部分地区贸易商认为下周内地可能继续小幅推涨。
供需关系:供应端方面,目前甲醇全国开工率整体仍保持较高水平,但受西北部分装置停车和检修影响,周度开工小幅下行。需求端方面,醋酸开工上行,其余下游开工都有所下降,甲醛、MTBE和醋酸利润较好,二甲醚利润持续为负;随着甲醇价格持续上涨,聚烯烃价格涨幅并不明显,沿海MTO工厂理论测算达到历史较低水平,开工利润微薄,后续降幅检修传言时有发生;进口利润随着国内甲醇现货价格的持续走高,不断上涨,根据理论测算,接近250-350元/吨左右,进口利润丰厚。由于煤价上行明显,煤制甲醇理论利润有所下滑,天然气制甲醇利润较好。港口到货有所推迟,但港口库存仍旧小幅去库,库存量同比仍旧低位,一定程度上支撑甲醇盘面价格。整体来看,内地价格推涨幅度较大,港口锚定的期货盘面价格涨幅较小,09基差走强明显。随着MTO利润的逐步收窄,期货盘面上方的压力逐步凸显,注意MTO工厂可接受程度。甲醇短期现实仍旧偏强,可流通货源偏紧,资金助涨力度明显,关注后期甲醇期价上涨的可持续性。
当下交易逻辑:空头:进口量回升+内地供应压力加大+政策压力;多头:资金推涨+可流通货源有限
策略
操作建议:短期单边中性偏多,多单可适当止盈离场,注意反弹高度,MA2109下周参考震荡区间2650-2820元/吨。
不确定风险:下游需求不及预期;进口量超预期
一
行情回顾
图片
图片
图片
图片
图片
二
价格影响因素
1.上游原材料
图片
2.装置开工率、月度产量&装置检修
图片
3.库存情况
图片
图片
图片
4.甲醇下游开工率和利润 |
论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
|