美国债市：公债收益率下滑，因疲弱数据压制了通胀忧虑

路透纽约5月14日 - 美国公债收益率(殖利率)周五下滑，此前美国公
布4月零售销售意外持平，因政府刺激支票带来的提振消退，且公债投资
者听从美国联邦储备理事会(美联储/FED)有关通胀跳升将是暂时的说法。

    指标10年期公债收益率           下跌2.4个基点，至1.644%，约为
3月中短暂升至1.7%上方后所在交易区间的中点。

    美国商务部公布，继3月零售销售大涨10.7%之后，4月零售额保持不
变。3月份零售销售之前公布的是上升9.7%。            

    周三公布的消费者价格指数(CPI)跳升令投资者保持警惕，他们认为
通胀率可能会突破美联储2%的目标，迫使美联储较之前发布的指引提前加
息。

    疲弱的零售销售抑制了对通胀的长期担忧，尽管劳工部周五公布的数
据也显示，美国4月进口物价指数强劲上升。

    “你在这里看到的是，美联储的解读得到了证实，即任何需求侧拉高
价格的行为都将是暂时的，因为随着支票刺激结束，需求将下降，”瑞穗
证券美国首席分析师Steven Ricchiuto表示。

    Ricchiuto在谈到本周稍早的CPI数据时表示，“在通胀数据非常糟糕
的情况下，债券市场无法推高至区间上方，而且可能之后也无法做到。”

    美联储周五公布的另一份报告显示，4月制造业产出温和上升，汽车
生产下滑，因全球半导体短缺。

    本周公布的消费者物价指数同比跳增，部分是因去年的比较基数疲弱
，当时疫情导致经济低迷。

    据彭博新闻报道，克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特周五表示，目前
美联储的政策很好，同时淡化了数据发出的经济信号。梅斯特警告称，随
着经济重启，数据将会有起伏。

    尽管美联储坚称通胀压力将是暂时的，但许多投资者认为大宗商品价
格激升、供应链中断以及需要支付更高的工资来吸引工人将推高通胀。

    “我们更倾向于通胀将会加速，而非暂时性的观点，”纽约Infrastr
ucture Capital Management创始人兼首席执行官Jay Hatfield表示。

    “他们错的时候多过对的时候，”Hatfield在谈到美联储时表示，“
所以如果他们说通胀是暂时的，那就意味着通胀可能会加速。”

    30年期美国公债           收益率下跌2.5个基点，至2.362%。

    五年期通膨保值债券(TIPS)损益平衡通胀率            从周四收盘
的2.671%小幅升至2.69%。

    10年期TIPS损益平衡通胀率             最新报2.543%，表明市场
预计未来10年的年均通胀率为2.5%。


    ----------------------- 1817 GMT-------------------------

                             　 价格     　 收益率%   变动      

    两年期公债                  99-242/256   0.153     -0.006
    五年期公债                  99-162/256   0.8258    -0.011
    10年期公债                  99-216/256   1.642     -0.026
    30年期公债                  100-72/256   2.3619    -0.025(完
) (编译 李军；审校 母红)