USDA月度供需报告出炉 ICE期棉冲高回落收阳

　　昨日新疆北疆棉区迎来大面积降温降雨天气，在一定程度上缓解了土地的旱情。但南疆巴州地区恶劣的天气引起了市场的广泛关注，棉苗被吹干、吹跑，地膜被掀起的照片刷遍朋友圈，引发了市场对于新年度产量以及质量的担忧，提振多头情绪，郑棉主力合约触及近两个月最高点。当下随着新疆棉区的播种期的结束，还因重点关注新年度植棉面积的变化，故此笔者正在北疆展开第十一年度的面积与苗情调研，了解新年度的面积变化。此外，截至 4 月底纺织企业在库棉花工业库存量为85.63万吨，较上月底减少6.12万吨。纺织企业纱线库存 10.05天，较上月增加0.62天；坯布库存16.78天，较上月增加1.55天。当前纺企维系良性运转。

　　■【市场概况】

　　■【价差结构与套利分析】

　　5月12日，郑棉2105合约与CCI3128B指数期现价差为92吨，价差较上个交易日下上涨271元/吨。

　　截至5月12日收盘，郑棉2109-2201合约价差为-345元/吨，价差较上一交易日下跌10元/吨。

　　5月12日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差873元/吨，价差较上个交易日增加256元/吨；ZCE2109-ICE2107合约盘面价差3845元/吨，价差较上一交易日增加476元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至5月12日郑棉仓单量21285张（约91.5万吨），较前一日增加412张（1.8万吨），有效预报量为1859张（8万吨），较上一交易日减少529张（2.3万吨）；仓单及有效预报总量共98.5万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价97.33美分/磅，印度S-6 1/8到港价88.4美分/磅，巴西M到港价95.7美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌0.4美分/磅。美国农业部（USDA）最新发布的5月份全球棉花供需预测报告，2021/22年度全球棉花总产2600.5万吨，同比增加138万吨；全球消费量2644.8万吨，同比增加88.6万吨；全球期末库存1981.1万吨，同比减少47.3万吨。虽然全球产量预计有所恢复，但与此同时增调了消费预期及调减了全球期末库存。但昨日美国劳工部的数据显示，4月份美国消费者价格指数较上年同期增长4.2%，创下逾12年以来最大涨幅；核心CPI月率上升0.9%，创下自1982年4月以来核心CPI的最大涨幅。引发市场对于通胀的担忧以及预期美联储或将更早加息。受此影响，美元指数强势拉升逾60点至90.78；美股三大股指再次遭到抛售，恐慌指数飙升逾20%，，在一定程度上抵消了棉花的涨幅，隔夜ICE期棉主力合约冲高回落小阳报收88.09美分/磅，期价较上一交易日上涨0.1美分/磅，涨幅达0.11%。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱，DIFF与DEA拐头向下拟合死叉，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标有所转弱。

　　昨日新疆北疆棉区迎来大面积降温降雨天气，在一定程度上缓解了土地的旱情。但南疆巴州地区恶劣的天气引起了市场的广泛关注，棉苗被吹干、吹跑，地膜被掀起的照片刷遍朋友圈，引发了市场对于新年度产量以及质量的担忧，提振多头情绪，郑棉主力合约触及近两个月最高点。当下随着新疆棉区的播种期的结束，还因重点关注新年度植棉面积的变化，故此笔者正在北疆展开第十一年度的面积与苗情调研，了解新年度的面积变化。此外，截至 4 月底纺织企业在库棉花工业库存量为85.63万吨，较上月底减少6.12万吨。纺织企业纱线库存 10.05天，较上月增加0.62天；坯布库存16.78天，较上月增加1.55天。当前纺企维系良性运转。

　　昨日郑棉主力09合约高开高走盘中最高触及16355一线，午后收盘报16310元/吨，期价较上一交易日上涨415元/吨，涨幅达2.61%。持仓增加2.7万手，至57.4万手。从技术面来看，目前期价在布林通道上轨线处运行处于偏强态势，KDJ指标拟合金叉，MACD红柱放量，DIFF和DEA指标拟合金叉向上发散。目前布林通道呈开口向上迹象，预计短期期价维系偏强走势。

　　■【交易建议】

　　近期郑棉09合约大概率向区间150007000上沿靠近。建议前期14650附近入场的09合约多单继续持有，盈亏比3:1（仅供参考）