产销区生猪价差缩小 肥猪滞销限制猪价能否反弹？

　来源：卓创资讯

　　原标题：产销区生猪价差缩小 肥猪滞销限制猪价能否反弹？

　　导语

　　猪价连续下跌，仔猪育肥客户亏损程度加深，且当前猪价不断贴近自繁自养成本线。这一轮的放量超跌已跌破多数人的心理预期防线，未来猪价是否仍有下跌空间，持续探底的底部支撑如何，对于猪价有何影响。本文将就此做简要探讨。

　　猪市放量超跌 自繁自养成本线岌岌可危

　　进入5月，国内生猪价格重拾跌价趋势，且最低价连破新低，养殖场与散养户踩踏出栏。截止到11日，多数地区均价已跌破20.00元/公斤防线，部分区域超大肥猪的价格向14.00元/公斤俯冲。自繁自养成本线岌岌可危，部分大场已开始自救行为。自11日开始，部分规模场主动挺价缩量，调整出栏节奏，猪价跌幅开始收窄，目前河南、山东等地企稳，东北局部有反弹迹象。

　　产销区价差几无　南北倒挂现象严重

　　上图为重要产区与河南省生猪均价理论价差与实际价差对比走势图。从图中不难看出，当前南北多数地区价差几无，本省生猪基本在自己省内消化。加之猪价在跌破仔猪育肥成本线后继续走低，养殖方主动压栏增重以提升盈利，大猪存栏量仍偏多。尤其175公斤以上肥猪消化有限，屠企加大扣罚，生猪屠宰结算价格的级差拉大，种种因素不利于大肥猪的消化。

　　二次育肥补栏积极性一般　肥猪拖累标猪一起下行

　　上图选择国内某大型养殖场小体重段生猪交易均价与河南省均价对比图，二次育肥补栏积极性有一定提升，但提升情况暂不明显。自4月底至今，此大场标猪交易均价与肥猪始终相差不大，部分二次育肥客户仍在等待猪价跌破新低后抄底入场。

　　预测：肥猪暂未消化殆尽，且此轮降价，养殖场降价速度慢于散户，并不利于大场肥猪消化。从供需两个角度来看，不论是上游堆积的大肥猪，还是下游猪肉市场，价格战激烈。从业者多竞相低价促销以处理手头产品。

　　当前标猪价格上涨多等待二次育肥的抄底，肥猪价格上涨多等待宰厂提量分割。从盈利情况看，宰厂部分选择140-160公斤肥猪冲抵采购压力，但盈利情况极差，限制猪价反弹，预计未来猪价上涨动力或仍不足。