美国债市：长债收益率由跌转升，在就业报告发布后一度触及两个月最低

路透芝加哥5月7日 - 美国指标公债收益率周五一度触及两个月最低，因此前公布的数
据显示，美国4月就业增幅远低于预期，但随后反弹走高，较长期公债收益率尾盘也上升。

    指标10年期公债收益率           盘中一度触及1.469%，为3月4日以来最低，尾盘升1
.6个基点，报1.5771%，持于3月30日所及的14个月高位1.776%下方.。

    30年期公债收益率           一度重挫至3月1日以来最低的2.158%。尾盘升3.6个基点
，报2.2723%。

    美国4月非农就业岗位增加26.6万个，3月数据下修至增加77万个。接受路透访查的经济
学家此前预测，4月非农就业岗位数料增加97.8万个。就业增长出人意料地放缓，可能在公
共卫生状况迅速改善和大规模政府援助提振经济复苏、推动需求急升之际，受到了工人和原
材料短缺的制约。            

    分析师表示，收益率一度下跌是一种“下意识反应”，但随着市场对数据的消化，这种
反应逐渐消退。

    Sterling Capital Management高级固定收益策略师Andrew Richman表示：“尽管远不
及预期，确实是这样，但就业仍在朝着正确的方向发展。”

    牛津经济研究院首席分析师John Canavan表示，这份报告强化了美国联邦储备理事会(
美联储/FED)可以在更长时间内保持目前路线的想法，导致中期公债收益率跑赢较长期公债
收益率，使五年/30年期公债收益率差走阔。

    “随着市场参与者涌入收益率曲线趋陡交易，部分结果是抛售长债，”他表示。

    五年/30年期公债收益率差            盘尾扩大约6个基点，报149.75个基点。

    美国利率期货显示，在非农就业报告公布后，交易商将预期美联储加息的时间推后了大
约三个月。

    代表利率预期的欧洲美元期货显示，市场预计2023年3月加息的可能性为90%，而且2023
年6月加息的可能性被完全消化。

    在这份报告发布之前，投资者押注2022年12月加息的可能性为90%，2023年3月加息的可
能性为100%。

    就业报告公布后，通胀预期暂时降温，五年期美国通膨保值债券(TIPS)损益平衡通胀率
            一度低见2.586%，前一交易日收盘时为2.661%。该通胀率尾盘报2.683%，从周
三触及的10年高位2.696%回落。

    10年期TIPS损益平衡通胀率             也先抑后扬。盘尾报2.497%，为2013年4月以
来最高。

    Richman表示：“美联储立场仍非常宽松。我们仍在实施刺激计划。短期内会引发通胀
。”

    两年期美国公债收益率          尾盘下跌1个基点，报0.1468%。

    两年/10年期公债收益率差            走阔约2个基点，报143.20个基点.。

    下周债市将带来大量供应，美国财政部周二将标售580亿美元三年期公债，周三将标售4
10亿美元10年期公债，周四将标售270亿美元30年期公债。

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                             　 价格      收益率%      变动      
    两年期公债                 99-245/256   0.1468    -0.010
    五年期公债                 99-226/256   0.7741    -0.022
    10年期公债                 95-236/256   1.5771    0.016
    30年期公债                 91-112/256   2.2723    0.036(完) (编译 高思佳；审校 李军)