发生了什么？恒生科技指数跌逾2% 假期医美、电影票房火爆

　原标题：发生了什么？恒生科技指数跌逾2%…假期医美、电影票房火爆，A股会？ 来源：证券时报

　　五一长假开始至今日，市场消息面总体平静，但外围市场多数下跌，美股科技股和港股科技股跌势显著，会对节后的A股市场造成影响吗？

　　港股科技股再遇大跌

　　百度港股创出上市新低

　　5月5日，港股市场再遇调整，其中表征科技股走势的恒生科技指数跌幅较大。

　　行情数据显示，恒生科技指数5月5日大幅下跌2.13%，盘中一度跌穿8100点。

　　当天多只港股科技股大跌，拖累恒生科技指数表现。

　　华虹半导体大跌7.48%，之前一个交易日华虹半导体一度大涨5.83%。

　　金蝶国际(24.25, -1.85, -7.09%)大跌7.09%。

　　几家在港上市的大型互联网公司股价总体跌幅较小。阿里巴巴港股下跌2.31%，腾讯控股(610.5, -11.50, -1.85%)下跌1.85%，美团下跌1.64%，京东集团港股下跌1.60%。

　　百度港股则下跌3.53%，收盘报194.30港元，盘中一度触及193.90港元，创出其港股上市以来新低。

　　五一长假期间美股和港股表现欠佳

　　科技股跌势显著

　　实际上，在A股市场五一长假休市期间，美股和港股市场整体表现欠佳，特别是科技股整体出现下跌。

　　资料显示，在A股休市期间，美股和港股市场主要指数多数有不同程度下跌，尽管总体跌势相较往年不算大。这里面，科技股比较集中的纳斯达克指数和港股恒生科技指数跌幅较大，其中纳斯达克指数期间跌幅超过3%，恒生科技指数跌幅达到2.47%。这一定程度上有可能会影响节后A股科技股的走势。

　　以美股上市的苹果公司股价为例，当地时间4月30日，苹果股价下跌1.51%，5月3日微涨0.82%，5月4日大跌3.54%，整体上这几天该股调整势头较为明显。

　　长假期间消息面总体平静

　　机构这样看后市

　　五一长假期间，消息面总体较为平静。

　　国际方面，国际货币基金组织（IMF）当地时间5月4日公开表示，支持美国总统拜登4月提出的实施全球最低企业税率的建议，并警告称，为了避免潜在的贸易战，“迫切需要”达成这项全球税收协议。

　　美国财长耶伦表示，预计通货膨胀不会成为美国经济的一个问题，没有预测或建议加息。耶伦还表示，美国拥有进行投资活动的“财政空间”，利率很低且很可能会保持这种低水平，但从长远来看，需要“控制”预算赤字。

　　国内方面，猫眼专业版实时见证，2021年5月5日12时28分，2021年五一档总票房（含预售）超15.2715亿，创中国影史五一档期总票房新纪录。

　　粤开证券的研究观点认为，创业板指在近期成为市场关注的先行指标，基本站稳3000点整数关口，甚至一度突破3100点。虽然沪指目前处于震荡阶段，但成交量逐步复苏，在量能配合下，后续市场有望在高景气板块带动下继续震荡上行。

　　粤开证券认为，基本面来看，A股年报一季报披露完毕，非金融企业净利润同比翻番。一季度非金融企业净利润率创下近九年新高，受原材料价格上涨等因素影响，煤炭有色等顺周期行业净利润率处于近年高位水平。经济面来看，制造业继续保持扩张态势，企业生产经营预期总体向好。政策面来看，政治局会议强调坚持稳中求进工作总基调，稳定市场预期。稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，强化对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持。预计未来一段时间政策利率大概率将维持稳定，短端资金利率或将继续低位运行。

　　粤开证券认为，目前市场处于上涨初期阶段，短期重要阻力突破后的市场震荡也是一个消化筹码的过程，后续调整空间有限，维持前期观点，继续看多红五月。配置方向上，粤开证券建议关注三条主线。一，关注消费板块投资机会。该机构指出，目前我国人均可支配收入基本保持与GDP同步走势，这将有力增强民众消费信心，未来消费增速还有提升空间，建议投资者关注大消费板块优质标的投资机会。二，关注医疗行业投资机会。目前国内疫情控制较好，但外围部分国家疫情有再度反弹趋势，部分发展中国家疫苗接种率较低，医疗行业出口需求有望增加。另外五一假期医美市场火爆，多家机构业务量大增，同时近期多家医美行业优质标的获得机构集中调研，在消费升级大趋势下，医美行业具备较大发展空间。三，关注低估顺周期行业。一季报数据显示，以化工为代表的顺周期行业表现更为占优。在经济持续复苏的大背景下内外需将实现共振，带动需求回暖。叠加限产、环保要求提升，带来短期供需缺口和钢价上行预期，中长期利好能源低、降碳能力强的龙头企业。后续可持续关注顺周期行业结构性投资机会。

　　展望5月，浙商证券的研究观点认为，指数层面，预计整体是震荡格局。原因在于，经历了4月以来的反弹后，市场情绪目前得到一定程度提振，而与此同时，一方面，前期超跌品种的估值已有所修复，另一方面，年报和一季报披露基本完毕，5月整体处在财报真空期。

　　结构层面，浙商证券预计5月或体现出补涨特征，绩优成长类为先。原因在于，4月以来年报和一季报驱动下，前期超跌的业绩高增公司估值已得到修复，在市场情绪得到提振的背景下，结构或向其他品种扩散，绩优成长股为先。

　　在此期间，浙商证券预计主题类投资也有一定机会。

　　展望三季度，浙商证券认为，整体特征可概括为，指数震荡，新老核心资产逐步切换，也即，“茅板块”走向分化，科创板蓄势。

　　浙商证券指出，具体来看，宏观层面的剩余流动性环境与市场风格相关性较强。当剩余流动性，也即“M2同比-名义GDP同比”，改善时，风格会偏向以中证500为代表的小盘股；而当剩余流动性下降时，风格会偏向以上证50为代表的大盘股。

　　该机构指出，结合对M2同比的一致预测，以及宏观组在年度策略中对2021年名义GDP增速的展望，2021年Q2、Q3、Q4的剩余流动性预计分别为-2.5%、0.4%、2.6%。

　　浙商证券认为，这意味着，今年三季度前后，整体风格会向成长类倾斜。换言之，基金的抱团行为也将有所弱化。