【SMM分析】跌至支撑位处沪铅连续拉升 传统淡季下铅价何来支撑？

SMM 4月16日讯：进入4月，沪铅主连2105合约接连7个交易日持续下挫，直到4月13日跌至最低点后开始回温，4月16日，沪铅开于14990元/吨，随后震荡上行。截止14:37分，主力合约2105涨幅为1.18%，报15060元/吨。 据SMM现货报价显示：SMM 1#铅锭在经过4月13日前期的接连下跌之后开始逐步上行，截止4月16日，SMM 1#铅锭报价14800~14950元/吨，均价14875元/吨，较昨日上涨0.34%。 》点击查看更多SMM金属现货价格 就基本面来看，SMM认为，目前国内原生部分企业4月检修，但同时也有部分企业恢复生产，预计环比增长1292吨，变化不大；再生铅板块同样检修和恢复并存，另有部分新增产能待释放，预计新增产能118万吨。 再生铅冶炼厂方面，4月预计恢复2.09万吨的增幅，对4月份铅价属利空因素。 此前SMM库存数据显示，自2月5日以来，国内铅锭库存处于持续增加的态势，3月15日后有所下滑。截止4月9日，SMM铅锭五地库存5.73万吨，较4月2日增0.1万吨。故而从当前情况来看，后续国内将继续处于累库状态，易拖累铅价走势。 》点击查看SMM数据库 消费端，下游电池方面，4月处于铅蓄电池传统淡季，SMM此前调研数据显示，虽然上周铅蓄电池企业整体开工率依然处于高位，但是较4月2日开工率环比走低2.33%，SMM预计，4月开工率将持续走低；而因为恰逢消费淡季，目前已有部分电池厂对成品电池实施降价促销。经销商出货压力开始增大，预计后续经销商库存会开始累增。 对于近期铅价上行，SMM认为，是因海外利好带动。当下海外经济复苏加快，加之矿端供应欠缺，在消费表现强劲的背景下，海外整体环境对铅价提振明显，偏外强内弱。另外，国内第二轮第三批环保督察组进驻也影响江西、安徽、湖南等地再生铅炼厂生产，一定程度上减轻了供应端的压力，成为国内铅价上涨的重要支撑。 所以总体来看，SMM认为，鉴于目前国内消费淡季情形下对铅价上行压力较大，在因海外利好和国内环保限产带动国内铅价上行之后，SMM预计国内铅价将反弹至万五附近受阻，在15200元/吨左右承压下行。4月中下旬铅价将运行于14300-15200元/吨。
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