【棉花日报】基金净多头寸持续转淡，ICE期棉主力跌幅逾2.6%

昨日午盘郑棉期货价格最低探至14815一线，令棉花点价成交较上周五有所好转，但整体依旧维持清淡走势，下游纺织企业的采购情绪依旧不高，当前虽有少量的新增订单下达，但整体体量有限，纺织企业对于后市依旧较为迷茫，在一定程度上减少了对于棉花原料的采购，压缩棉花原料库存。近期关于配额和轮出的传言引发了市场对棉价重心下移的担忧，市场整体的观望情绪较浓，持续关注外部环境的变化。当前北半球进入新花播种阶段，因持续关注植棉面积的变化以及主产棉区的天气，或将成为后期棉花的炒作热点。据悉，目前美国主产棉区德克萨斯州西部天气保持干燥炎热，高温天气预计将持续到周末，气温保持在75-85华氏度，土壤干燥情况比较普遍，引起棉农对用水的担忧。
■【市场概况】

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■【价差结构与套利分析】

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4月12日，郑棉2105合约与CCI3128B指数期现价差为-261吨，价差较上个交易日增加103元/吨。

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截至4月12日收盘，郑棉2109-2201合约价差为-295元/吨，价差较上一交易日上涨10元/吨。

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4月12日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差820元/吨，价差较上个交易日减少143元/吨；ZCE2109-ICE2107合约盘面价差3031元/吨，价差较上一交易减少331元/吨。

■【仓单及有效预报】
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截至4月12日郑棉仓单量18138张（约78万吨），较前一日增加105张（4515吨），有效预报量为5909张（25.4万吨），较上一交易日增加245张（1.1万吨）；仓单及有效预报总量共103.4万吨。
■【市场分析】
目前美国EMOT M到港价91.1美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价87.25美分/磅，巴西M到港价90.75美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨1-1.25美分/磅。据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至4月6日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单72731张，较前一周减少3650张；净多头寸连续三周走低，多头氛围持续转淡。美国政府3月预算赤字为6600亿美元 成为有史以来第三大月度赤字 ，在本财政年度的前六个月，美国政府的预算赤字已经达到1.7万亿美元，而根据1.9万亿美元刺激计划，未来几个月将支出更多资金，这可能会使支出继续上升。市场担心拜登新推出的巨额基础计划可能引发高通胀。隔夜ICE期棉主力07合约高开高走阳线报收81.44美分/磅，期价较上一交易日下跌2.25美分/磅，跌幅达2.69%。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拐头向上拟合金叉，KDJ指标拐头向下有拟合死叉的迹象，技术指标有所转弱。
昨日午盘郑棉期货价格最低探至14815一线，令棉花点价成交较上周五有所好转，但整体依旧维持清淡走势，下游纺织企业的采购情绪依旧不高，当前虽有少量的新增订单下达，但整体体量有限，纺织企业对于后市依旧较为迷茫，在一定程度上减少了对于棉花原料的采购，压缩棉花原料库存。近期关于配额和轮出的传言引发了市场对棉价重心下移的担忧，市场整体的观望情绪较浓，持续关注外部环境的变化。当前北半球进入新花播种阶段，因持续关注植棉面积的变化以及主产棉区的天气，或将成为后期棉花的炒作热点。据悉，目前美国主产棉区德克萨斯州西部天气保持干燥炎热，高温天气预计将持续到周末，气温保持在75-85华氏度，土壤干燥情况比较普遍，引起棉农对用水的担忧。
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昨日郑棉主力09合约盘中最低探至14815元/吨，午后期价回升最终阴线报收15110元/吨，期价较上一交易日下跌135元/吨，持仓增加2万手，至42.9万手，从周氏超赢技术面来看，目前CK模式显示为做多信号，F2指标及资金流量指标仍未显示做多，技术指标整体处于偏弱态势。

■【交易建议】  

建议持有05合约持仓的投资者移仓换月至09合约，建议前期14650附近入场的09合约多单继续持有，盈亏比3:1（仅供参考）