黑色系集体大涨

近期黑色系价格大幅上涨，根据WIND数据显示，3月初以来，螺纹主力合约上涨300元/吨，涨幅6.42%；铁矿石主力合约下跌19元/吨，跌幅1.66%。

记者发现，从行情来看，近期存在成材走势明显好于原料情况，3月初开始环保限产收严，高炉开工出现回落。今年3月2日，两会期间，唐山市下发《关于450立方米高炉关停工作的紧急通知》，截止3月6日21：00唐山市已关停7座450立方米高炉；3月7日，唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应；3月11日，生态环境部部长黄润秋检查唐山重污染天气应急响应落实情况，发现存在未落实减排和生产记录造假问题。随即唐山市立即成立联合调查组，立行立改，全面落实重污染天气应急响应措施；3月19日，唐山市政府发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》 ，要求在3月20日0时-12月31日24时，对全市全流程钢铁企业（除首钢迁安、首钢京唐）实施相应的限产减排措施， 按照30-50%的减排比例执行限产。

英大期货黑色系分析师解玉波告诉记者，两会过后钢铁行业“碳达峰和碳中和”成为热门，市场普遍预期，其对钢材产量构成一定压力。另一方，“碳中和”将导致生产成本增加。我国目前关于碳捕捉、运输、储存技术还很不成熟，成本普遍偏高，未来随着碳捕捉、运输、储存技术不断成熟，成本或将下降，但短期实现“碳达峰和碳中和”仍将会增加钢材的生产成本。因此3月以来环保政策逐渐收严，市场普遍预期钢材供给或将收缩，铁矿石需求回落，叠加两会过后“碳达峰和碳中和”政策对钢材供给和生产成本的担忧，成材价格出现回升。

解玉波认为，房地产等下游行业需求韧性较高、月底钢材库存去化开始加速，提振钢材价格。3月公布的2021年经济数据，房地产投资同比增长38.3%，较2019年同期增长15.7%；其中，房屋新开工增长64%，竣工增长40%。从数据上来看，房地产投资再现较大幅度增长，尤其房屋新开工出现较大幅度的增长，固然存在2020年低基数作用，但是较2019年亦出现较大增长幅度，则表明疫情过后，房地产行业对钢材需求的韧性依旧存在。从库存数据来看，3月最后一周，螺纹厂库社库合计1726.29万吨，较上周相比减少69.61万吨。库存去化速度有所增加，投资者需求增长预期再起，另外，近期全国各地水泥价格明显拉涨，也从侧面印证了下游工程开工率较高，原料采购需求较为旺盛，短期库存或将加速去化。因此短期来看，房地产等终端行业需求韧性仍在，短期库存去化速度有增加的迹象，亦提振钢材价格，带动黑色系原料价格回升。

“贯穿3月的环保限产、未来‘碳达峰和碳中和’政策都会对钢材供给、铁矿的需求带来一定影响，因此3月中上旬，成材价格逐渐走强，而铁矿价格出现回落；而3月底开始，螺纹库存去化加速，房地产行业数据表现较好，需求回升预期增强，带动黑色系整体走强。”解玉波说。