动力煤淡季补库难：陌上繁花无心顾 望穿碧波等来船

原标题：易煤指数报告[234]期【陌上繁花无心顾，望穿碧波等来船，淡季补库难】

　　来源：易煤资讯

　　01、市场概况

　　本周北方港口库存稳定，江内库存继续小涨，市场活跃，行情高涨。周度指数（3月22日-3月26日）方面：易煤北方港动力煤(714, 23.40, 3.39%)价格指数（YBSPI）5000K0.8S为593.5元/吨，环比上期上涨37.1元/吨，涨幅6.67%，5500K0.8S指数为679.5元/吨，环比上期上涨40.0元/吨，涨幅6.25%。

　　易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为651.3元/吨，环比上期上涨36.2元/吨，涨幅5.89%，5500K0.8S当期指数为726.0元/吨，环比上期上涨35.4元/吨，涨幅5.13%。

　　本周江内继续小幅累库，市场行情快速：山西煤5000K0.8S主流成交价在680-690元/吨（+65），山西煤5500K0.8S主流成交价为745-755元/吨（+45）；蒙煤5000K主流成交价在700-705元/吨（+65），5500K主流成交价为755-765元/吨（+45）；进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在740-750元/吨（+40）。

　　02、港口库存

　　北港库存小幅下降：本周北方五港日均调入189.1万吨，环比上周日均降0.8万吨，变动不大。港口锚地船日均129艘，环比增5艘，吞吐量日均195万吨，环比降5万吨。港口库存小降，截至3月26日，北港合计库存为2550.5万吨，降39.2万吨。

　　发运端：大秦线运量维持高位变化不大，日均发运量122万吨。蒙冀线发运稳定，本周日均发运20列。

　　江内继续累库：截至3月26日，长江口九大主要港口合计库存424万吨，环比上期增28万吨。

　　03、沿海运费

　　本周沿海航运市场小幅波动为主，周初市场一改前一周五的弱势，商谈氛围活跃，货盘释放明显，运价快速上涨，而到周二下午，市场情绪略显观望，运价开始走稳，到周三开始小幅下跌，后半周，运价再次走稳。截至3月26日，北方港-长江口（张家港4-5万吨）进江航线运价在50.8元/吨，对比上周同期涨5.6元，北方-广州运价（6-7万吨）58元/吨，对比上周同期涨4.6元。

　　江运费稳定，长江口到九江1万吨船运费11元/吨，到城陵矶1万吨船运费11/吨左右，到湖北宜5000吨船22元/吨左右。

　　04、市场综述

　　产地市场，本周需求继续增加，矿区销售火爆，月底煤管票紧张，市场呈现普涨态势，部分煤矿一周涨2-3次，站台库存维持偏低水平，加剧了坑口市场的缺煤态势。

　　北港库存变化不大，终端日耗小幅回落，库存继续下降。港口市场本周大幅上涨，周初市场情绪开始高涨，货主报价明显提升，5500K 低硫报价685元/吨左右，成交价格在660-670元/吨附近，对比前一周五有明显提升，终端在周初时候还有压价不采购行为，但随着周三时候期货的再次大幅走高，终端需求开始释放，货主继续挺价，成交价格水涨船高，到后半周，高卡低硫煤种市场整体报价710-720元/吨，主流成交700元/吨左右。

　　总结本周市场，坑口，港口均大幅上涨，前期终端有压价情绪，本周也开始增加采购，行情大幅上涨，港口市场5000K煤种成交情况明显高于5500K，一方面性价比问题，另一方面高卡低硫煤种偏少，成交不多。

　　近期市场主要矛盾仍无变动：1、煤矿严格按核定产能生产，供给增量不大；2、日耗高，电厂库存继续下降；3、内外贸煤价差小，进口需求转内贸。

　　在目前日耗维持高位的情况下，供给增量不大，社会库存难有增加，电厂增量采购，社会库存只会做结构性转移，总量上难有变化。

　　后期，市场主要矛盾难有改变，但存在一些边际变化，即四月日耗会有下降，但在水电起不来的情况下，火电日耗不会下降太多，难以造成社会库存的明显增加，行情就继续偏强。针对下周行情，预计上半周继续上涨，后半周因清明节放假，以及产地煤管票放松，或可能走稳，但后市总体趋势依然不变。